全球實時財經新聞

星期二, 十一月 5, 2024

加拿大 九月 加拿大进口从前值$65.41B回落至$65.15B

加拿大 九月 加拿大贸易帐为$-1.26B，低于预期$-0.8B

美国 九月 美国贸易帐为$-84.4B，低于预期$-84.1B

美国 九月 美国商品贸易帐从前值$-108.2B回落至$-109B

加拿大 Exports: $63.88B (九月) vs前值 $64.31B

欧元/加元的价格可能会出现两种截然相反的情况： 1）货币对走高--已从 8 月份以来形成的盘整形态中突破，在完成该形态的价格目标后即将上涨。

欧元/加元可能在突破多月来的大幅盘整后走高。 或者，货币对可能已经形成双顶形态，即将下跌。欧元/加元的价格可能会出现两种截然相反的情况：

1）货币对走高--已从 8 月份以来形成的盘整形态中突破，在完成该形态的价格目标后即将上涨。 2）突破该形态的上趋势线是 "假 "的，货币对反而形成了一个小的双顶看跌逆转形态（DT）。这样一来，如果价格跌破该形态的低点，价格将可能下跌。 欧元/加元 4 小时图 突破至 1.5172（11 月 1 日高点）上方可能会确认情况 1），并导致持续走高，初步目标位在 1.5228（8 月 5 日高点），随后是 1.5312（该形态高度的 61.8% 斐波那契价格投影）。 另一方面，如果跌破 1.5110（11 月 1 日低点），可能会确认 DT，并导致跌至 1.5051，该价位相当于该形态高度的下推值。 与左侧相比，DT 右肩的交易量更低（图表上的红色虚线），这有助于确认该形态的真实性，并增加看跌的色彩。  

欧元/澳元在 10 月 31 日见顶后形成看跌的射击之星日本蜡烛图逆转形态（下图中的红色阴影矩形），之后开始下跌。

欧元/澳元可能正在逆转趋势，开始新的下跌趋势。 在 10 月 31 日见顶后，它形成了看跌蜡烛图逆转形态，目前正在上演。 欧元/澳元在 10 月 31 日见顶后形成看跌的射击之星日本蜡烛图逆转形态（下图中的红色阴影矩形），之后开始下跌。 欧元/澳元日图 此外，看跌者在 "射击之星 "日之后出现了一个看跌日，并增加了确认。 从那时起，欧元/澳元持续抛售，有证据表明它现在处于短期下跌趋势中。鉴于 "趋势是你的朋友 "这一原则，继续走低的几率较大。 下一个目标位在 1.6400 和 200 天均线 (SMA)，其次是下方主要的均线群，大约在 1.6350 附近。 该货币对可能已在 10 月 31 日高点完成了 "abc "三浪测量移动形态，进一步增加了下跌周期可能接替的证据。  

美元/瑞郎似乎正在逆转过去五周的上升趋势。该货币对开始新一轮短期下跌趋势的技术证据正在形成。

越来越多的证据显示，美元/瑞郎可能正在逆转趋势。 它已形成看跌的双线反转形态，并三次突破上升趋势的趋势线。美元/瑞郎似乎正在逆转过去五周的上升趋势。该货币对开始新一轮短期下跌趋势的技术证据正在形成。 美元/瑞郎日图美元/瑞郎在周一和周五形成了看跌的双线（Two-Bar）反转形态（上图红色边框矩形）。这种形态出现在上升趋势的末期，即在一根长度超过平均水平的绿色长阳线之后，紧跟着一根长度和形状相似的看跌红色阴线。该形态表明市场信心逆转。它通常至少意味着近期的疲软，更多时候是趋势的逆转。 此外，10 月份反弹的趋势线已被突破并重新绘制了三次（详见下面的 4 小时图），根据技术分析理论，这是可能出现逆转的另一个迹象。 美元/瑞郎 4 小时图若跌破 11 月 4 日低点 0.8615 将最终确认未来将有更多下跌空间，并可能确立下跌趋势。跌破该水平可能触及 50 日简单移动平均线所在的 0.8550 左右的下一个目标。  

根据路透社的调查，伊拉克 10 月份的石油产量下降到略低于 400 万桶/日，从而达到了石油输出国组织(OPEC+)协议的要求，但没有考虑承诺的补偿性减产。

根据路透社的调查，伊拉克 10 月份的石油产量下降到略低于 400 万桶/日，从而达到了石油输出国组织(OPEC+)协议的要求，但没有考虑承诺的补偿性减产。 石油输出国组织(OPEC)石油总产量上升 调查还显示，受配额约束的九个国家（OPEC-9）的产量自年初以来首次达到了协议水平。而欧佩克石油输出国组织(OPEC)的石油总产量则增加了19万桶/日，原因是利比亚在前两个月的停产后产量再次恢复正常。 彭博社的调查情况与此类似。在这里，石油输出国组织(OPEC)的总产量也上升了，而石油输出国组织九国(OPEC-9)的产量则下跌了。不过，在这项调查中，伊拉克的产量仍比商定水平高出 12 万桶/天。

石油输出国组织(OPEC)秘书处上周末宣布，八个 "石油输出国组织+"国家的自愿减产协议将全面维持到今年年底。此外，德国商业银行大宗商品分析师卡斯滕-弗里奇（Carsten Fritsch）指出，这些国家还承诺严格执行承诺的减产措施，包括补偿性减产，以抵消之前的超产。

石油输出国组织(OPEC)秘书处上周末宣布，八个 "石油输出国组织+"国家的自愿减产协议将全面维持到今年年底。此外，德国商业银行大宗商品分析师卡斯滕-弗里奇（Carsten Fritsch）指出，这些国家还承诺严格执行承诺的减产措施，包括补偿性减产，以抵消之前的超产。 石油输出国组织(OPEC+)将继续减产 "上周已经有消息暗示，计划于下月进行的逐步增产将再次推迟。因此，这已不再令人感到意外。如果在 12 月份增加供应，即使月产量增加 18 万桶/日，幅度也不大，也会有引发石油价格下跌的风险。" "仅这一信号以及接下来几个月进一步增产的前景可能就足以让石油价格承压。下一次石油输出国组织(OPEC+)例会将于 12 月 1 日举行，届时将就 2025 年上半年的石油产量做出决定。鉴于需求减弱和石油输出国组织(OPEC+)以外的石油供应上升，石油输出国组织(OPEC+)在不冒供应过剩和价格下跌风险的情况下没有扩大产量的余地。" "因此，除了再次推迟增产，一个月后石油输出国组织(OPEC+)不太可能有太多选择。昨天，石油输出国组织(OPEC)秘书长对石油需求非常乐观。然而，如果需求前景确实如此乐观，就没有必要推迟逐步退出自愿减产的计划。"

德国商业银行（Commerzbank）大宗商品分析师卡斯滕-弗里奇（Carsten Fritsch）指出，金价已从前一周创纪录的水平有所回落，目前交投于每金衡盎司 2,740 美元左右。

德国商业银行（Commerzbank）大宗商品分析师卡斯滕-弗里奇（Carsten Fritsch）指出，金价已从前一周创纪录的水平有所回落，目前交投于每金衡盎司 2,740 美元左右。 关注美国总统大选 民调预测，民主党副总统卡马拉-哈里斯（Kamala Harris）和共和党前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）之间的竞争将不相上下。特朗普在押注市场上的领先优势近期已大幅缩小。这也将减少黄金的顺风，因为特朗普执政时期的通货膨胀率可能高于哈里斯执政时期。 此外，特朗普执政后，美国联邦储备委员会的独立性将有可能受到质疑，从而使美联储更难以适当的货币政策应对较高的通货膨胀。因此，特朗普获胜将可能导致黄金价格上涨。相比之下，哈里斯获胜将使黄金承压。如果选举结果在数天甚至数周内都不明朗，黄金将从由此带来的不确定性中受益。 周三和周四的美联储会议显然被美国大选所掩盖，因此不太可能对金价产生重大影响。降息 25 个基点的价格已经完全确定。此外，美联储主席杰罗姆-鲍威尔很可能在随后的新闻发布会上坚持进一步降息的前景。预计此次会议不会出现主要的意外。

德国商业银行大宗商品分析师 Carsten Fritsch 指出，由于 Dhanteras 节（10 月 29 日）和排灯节（10 月 31 日），上周印度的黄金需求有所上升。

德国商业银行大宗商品分析师 Carsten Fritsch 指出，由于 Dhanteras 节（10 月 29 日）和排灯节（10 月 31 日），上周印度的黄金需求有所上升。 黄金需求再次减弱 "然而，由于价格屡创新高，正如黄金交易商报告的那样，增幅小于往常。不过，考虑到价格水平高得多，据一位交易商称，销售价值明显增加了"。 "金条和金币在总销售额中所占份额高于往常，因为许多买家不愿意为黄金首饰支付增加的生产成本。" "临近周末，需求显然再次减弱，这也是交易商在官方价格基础上提供每金衡盎司 5 美元折扣的原因。就在几天前，他们还在收取 1 美元的溢价"。

在24小时内，我们可能知道也可能不知道美国第47任总统的身份。外汇期权市场已经消化了未来一周异常高的波动性。只有“红色横扫”的结果可能会增加美元的上行空间。 美元：市场对波动的定价是合理的 美国大选势均力敌，再加上选举结果可能对外汇市场产生双重影响，外汇期权市场的波动幅度相当。按绝对值计算，美元兑日元的一周波动率接近19%，为10国集团的最高水平。这接近今年8月初套息交易解除高峰期时的水平。一周波动率第二高的是典型的高贝塔货币，如挪威克朗、澳元、新西兰元和瑞典克朗。 然而，从交易波动率与实现波动率的比率来看，欧元/美元、美元/加元和澳元/美元的波动率尤为突出。例如，欧元/美元一周波动率为其实现波动率的2.2倍。我们认为这是有道理的，反映了这样一种观点，即特朗普2.0版不仅会用关税惩罚中国，还会追求普遍关税，这将严重打击欧元区和加拿大等开放经济体。自北美自由贸易协定迅速重新谈判以来，加元在特朗普1.0版时表现相当不错。这一次，市场对美墨加贸易协议更加恐惧——美元兑比索一周波动率达到45%就是明证！ 当天时间明天上午/欧洲中部时间3 -

在24小时内，我们可能知道也可能不知道美国第47任总统的身份。外汇期权市场已经消化了未来一周异常高的波动性。只有“红色横扫”的结果可能会增加美元的上行空间。美元：市场对波动的定价是合理的美国大选势均力敌，再加上选举结果可能对外汇市场产生双重影响，外汇期权市场的波动幅度相当。按绝对值计算，美元兑日元的一周波动率接近19%，为10国集团的最高水平。这接近今年8月初套息交易解除高峰期时的水平。一周波动率第二高的是典型的高贝塔货币，如挪威克朗、澳元、新西兰元和瑞典克朗。 然而，从交易波动率与实现波动率的比率来看，欧元/美元、美元/加元和澳元/美元的波动率尤为突出。例如，欧元/美元一周波动率为其实现波动率的2.2倍。我们认为这是有道理的，反映了这样一种观点，即特朗普2.0版不仅会用关税惩罚中国，还会追求普遍关税，这将严重打击欧元区和加拿大等开放经济体。自北美自由贸易协定迅速重新谈判以来，加元在特朗普1.0版时表现相当不错。这一次，市场对美墨加贸易协议更加恐惧——美元兑比索一周波动率达到45%就是明证！ 当天时间明天上午/欧洲中部时间3 - 4点左右,美国七个摇摆州的民意调查将在结束，我们预计市场将在那个时间左右波动。考虑到美元在10月份的上涨，我们认为我们需要看到“红色浪潮横扫”才能让美元进一步走高。哈里斯的胜利似乎是一个良性的结果，并证明对美元是负面的——欧元、加元和澳元这三种货币可能在这里表现良好。对市场来说，更困难的结果将是特朗普失去众议院，或者是一场有争议的选举。国际货币基金组织在其最近的《世界经济展望》分析中警告称，如果特朗普兑现了关税，但无法通过减税来抵消，到2026年美国经济可能会比基线弱1%。基于这个原因，以及考虑到市场对大选的定位，我们认为除非出现“红色横扫（特朗普赢得总统和国会选举的胜利”，否则美元可能会走低。 在大选之前，今天的美国数据日历上有10月份的ISM服务。这种情况预计会有所缓和。如果不是因为大选，我们相信本周的美联储会议也会对美元不利。欧元：祈祷奇迹发生欧元兑美元勉强守住了过去几天的涨幅。记住，这些收益是在以下背景下实现的：1)欧洲央行反对12月降息50个基点；2)上周五美国疲软的就业报告；3)昨天爱荷华州的民意调查结果表明，哈里斯的表现可能好于预期。如上所述，外汇期权市场为欧元/美元的大幅波动做好了准备。假设本周选举结果清晰，我们准备发布新的多季度欧元/美元预测——从今年4月以来，我们一直保持多季度预测在1.10不变。 特朗普和保护主义的威胁使欧洲政界的感觉更加敏锐，并可能促使德国政治领导人在预算方面做出妥协。但就本周而言，预计美国大选的影响将占据主导地位。最终，如果特朗普在没有众议院的情况下获胜，到2025年底，欧元/美元可能会出现最糟糕的情况，届时全球经济增长将无法免受美国减税的影响，欧洲央行可能被迫进一步降息。 今晚是欧洲股市收盘后，但让我们看看欧洲央行的伊莎贝尔•沙贝尔（Isabel Schabel）是否会再次反对欧洲央行12月降息50个基点。目前市场价格下调29个基点。澳元：可能是哈里斯获胜的大赢家听到一些对冲基金在外汇期权市场买入澳元/美元看涨价差结构并不令人意外。如果哈里斯阻止特朗普入主白宫，澳元可能成为大赢家。在这种情况下，中国的关税威胁将大大降低。与此同时，中国资产市场在近期刺激措施的推动下，以及在本周中国将公布更多财政刺激细节的预期下，表现开始有所好转。 与此同时，澳大利亚央行（Reserve Bank of Australia）似乎无意加入其他央行放松货币政策的行列。今日的政策会议发出了一个信息，即潜在的通货膨胀过高，尽管预计到明年年底通货膨胀率将略微下降至2.8%。 因此，如果哈里斯本周获胜，澳元兑美元大幅上涨也就不足为奇了。

英国 英国10年期国债拍卖: 4.475% vs 4.17%

美元/离岸人民币可能不会持续走软，而是在7.1000至7.1250区间内交投。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，从长远来看，动能增强和突破7.1000支撑水平表明美元/离岸人民币有可能进一步下跌至7.0660。

美元/离岸人民币可能不会持续走软，而是在7.1000至7.1250区间内交投。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，从长远来看，动能增强和突破7.1000支撑水平表明美元/离岸人民币有可能进一步下跌至7.0660。 美元/离岸人民币可能进一步下跌 24小时观点：在昨日悉尼早盘美元/离岸人民币跳空低开后，我们表示"大幅下跌似乎已经超出预期，但美元/离岸人民币还有进一步跌至7.1000的空间，然后才有可能企稳。"我们没想到美元/离岸人民币会跌破 7.1000，并跌至 7.0876 的低点。美元/离岸人民币从低点反弹，收盘下跌 0.41%，报 7.1103。超卖状况下的反弹表明，美元/离岸人民币今日不会持续走弱，更有可能在 7.1000 至 7.1250 区间内交易。 1-3 周观点：在上周五（11 月 1 日，当时价格为7.1650）的最新叙述中，我们指出美元/离岸人民币"面临温和的下行压力"。我们指出，"它可能会走低，但任何跌势预计都会在 7.1000遇到坚实的支持。"昨天，美元/离岸人民币突然跌破 7.1000，最低触及 7.0876。美元/离岸人民币收盘下跌 -0.41%，报 7.1103，创六周来最大单日跌幅。下跌动能不断增强，加之突破 7.1000，表明美元/离岸人民币可能进一步下跌至 7.0660。要保持动能，美元/离岸人民币必须保持在 7.1380（此前的强阻力水平为 7.1480）下方。

今天上午，澳大利亚储备银行将现金利率维持在 4.35% 不变。大多数经济学家和市场都预期不会有变化。因此，澳元对此次会议反应平淡。德国商业银行的外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，尽管政策利率没有变化，但从公报和新闻发布会上还是可以看出一些有趣的地方。

今天上午，澳大利亚储备银行将现金利率维持在 4.35% 不变。大多数经济学家和市场都预期不会有变化。因此，澳元对此次会议反应平淡。德国商业银行的外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，尽管政策利率没有变化，但从公报和新闻发布会上还是可以看出一些有趣的地方。 澳元明年可能承压 "其一，澳大利亚央行曾在9月份表示，要等到通货膨胀回到央行的目标范围内。现在他们又加上了'可持续'一词。所以，他们现在想等待通货膨胀'可持续地'回到目标范围。这可能意味着，他们仍在等待核心通货膨胀率跌至年率 3% 以下。因为，虽然通货膨胀本身在第三季度跌破了 3%，但这主要是由于能源价格下跌所致。另一方面，也可能是他们只是想争取一些时间来观望。" "劳动力市场依然非常强劲，每月创造的就业岗位明显多于大流行之前。这导致工资持续高增长，对通货膨胀造成进一步压力，尤其是服务业。因此，这种对通货膨胀的'可持续'看法也有可能表明，通货膨胀确实被认为是在正确的轨道上，但劳动力市场仍然是症结所在，这也是为什么通货膨胀风险仍然被认为是偏向上行的原因。" "我们可以预计，澳储行在未来几个月会更加关注劳动力市场，以期针对任何疲软情况降息。只要通货膨胀没有再次大幅回升，它作为澳大利亚央行未来政策指标的作用就有可能有所消退。而由于我预计明年澳大利亚经济将放缓，澳大利亚央行很可能在 2025 年 5 月之前降息，也就是目前市场定价的日期。因此，澳元明年可能会承压。"  

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，美国今天进行投票，本周剩余时间可能忙于计票，而中国全国人民代表大会常务委员会本周将开会讨论 9 月底宣布的一揽子财政计划。

德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，美国今天进行投票，本周剩余时间可能忙于计票，而中国全国人民代表大会常务委员会本周将开会讨论 9 月底宣布的一揽子财政计划。 美国大选将在未来几天发挥更大作用 会议原本应该在 10 月底举行，但被推迟到 11 月初，这样做的好处是可以灵活应对美国大选的结果。至少有人猜测，如果特朗普因对中国商品征收关税的威胁而当选，财政刺激计划的规模可能会比民主党获胜时更大。无论如何，他们都会努力让刺激计划听起来尽可能大。 据媒体报道，计划的资金高达10万亿元人民币，约占中国GDP的7.7%。然而，其中很大一部分仅用于债务重组，因此对经济不会产生直接影响。其余资金可能分5年发放，进一步降低了影响。 然而，必须承认的是，中国领导层善于保守秘密。周五提交财政方案时，肯定会有很大可能出现意外。因此，短期来看，人民币可能会在下周迎来新的顺风。然而，美国大选的结果可能会在未来几天发挥更大的作用。

昨天，土耳其通胀率意外略有上升（月率 2.9%，预期 2.5%）。尽管年率数据继续进一步下跌，但通胀率的放缓可能会再次打压土耳其央行对首次降息时机的谨慎态度。 ING 的外汇分析师 Frantisek Taborsky 指出，市场仍预计土耳其央行将在 12 月进行首次降息，但周五的通胀报告和土耳其央行行长的讲话可能会告诉我们更多信息。

昨天，土耳其通胀率意外略有上升（月率 2.9%，预期 2.5%）。尽管年率数据继续进一步下跌，但通胀率的放缓可能会再次打压土耳其央行对首次降息时机的谨慎态度。 ING 的外汇分析师 Frantisek Taborsky 指出，市场仍预计土耳其央行将在 12 月进行首次降息，但周五的通胀报告和土耳其央行行长的讲话可能会告诉我们更多信息。 中东欧市场依然波动 "土耳其里拉仍保持不变，美国大选似乎也不会改变既定轨迹。市场定价从今年到明年的降息正在逐渐发生变化。虽然市场对较高的通胀数据反应不大，但我们很可能会在以后看到更多的重新定价。尽管通胀率进一步上行令人意外，首次降息也被推迟，但很明显，我们正在接近一个将降息提上日程的时期。 "尽管美国大选应该不会影响土耳其货币市场，但我们认为在外汇现货市场上进行套利交易更为安全，而远期外汇在当前条件下可能会被证明波动更大。在该地区的其他地方，今天的日程表空空如也。随着昨日波兰兹罗提资产强劲上扬，中东欧（CEE）市场仍大幅波动。" "尽管随着欧元/美元走高，昨天上午整个地区的外汇市场都出现了买盘，但收盘时几乎没有变化。另一方面，利率和债券出现了一些上涨，特别是在波兰兹罗提市场，在上周的抛售之后，如果美国大选哈里斯获胜，波兰兹罗提似乎可能是最便宜的选项。因此，因此，今天应该是在风险事件发生前调整头寸的最后机会。"  

西班牙 12-Month Letras Auction: 2.61% vs 2.579%

西班牙 6-Month Letras Auction: 2.84% vs前值 2.869%

1845 年，美国国会颁布法令，规定总统选举应始终在 11 月第一个星期一之后的第一个星期二举行。这个日期选择在秋收之后、冬季来临之前，因为冬季来临会给旅行带来困难。此外，还必须是星期二，这样人们就可以利用星期一出行。因此，今天我们都在期待美国大选的结果。德国商业银行外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，这也是为什么我们中的一些人今晚会睡得很晚或明天起得很早的原因。

1845 年，美国国会颁布法令，规定总统选举应始终在 11 月第一个星期一之后的第一个星期二举行。这个日期选择在秋收之后、冬季来临之前，因为冬季来临会给旅行带来困难。此外，还必须是星期二，这样人们就可以利用星期一出行。因此，今天我们都在期待美国大选的结果。德国商业银行外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，这也是为什么我们中的一些人今晚会睡得很晚或明天起得很早的原因。 关注美国大选 如果哈里斯获胜，预计美元将暂时走软。如果特朗普获胜，情况则恰恰相反。虽然第一轮投票将于格林尼治标准时间晚上 11 点结束，但在第一个潜在摇摆州佐治亚州，投票将持续到午夜。北卡罗来纳州和俄亥俄州的投票将于凌晨 0:30 结束，届时会有更多信息。而在宾夕法尼亚州和密歇根州等 "必胜 "州，投票将持续到凌晨2点。 另一方面，由于投票尚未开始，没有什么新消息可说，预测告诉我们的也不比过去几天多：投票结果将非常接近。因此，货币市场今天可能会处于观望状态。 大家都会稳坐钓鱼台，不做任何大的押注。需要套期保值的人现在应该已经做了，有把握的人可能已经仓位已满。所以今天，我们能做的只有等待。

美元/日元预计将在151.75至152.75区间内交易。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，从长远来看，美元/日元自上月初以来的升势已经结束；美元/日元必须跌破并维持在 151.05 下方，才有望出现更持久的跌势。

美元/日元预计将在151.75至152.75区间内交易。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，从长远来看，美元/日元自上月初以来的升势已经结束；美元/日元必须跌破并维持在 151.05 下方，才有望出现更持久的跌势。 美元/日元将在 151.75 和 152.75 之间交投 24 小时观点：昨天，当美元/日元位于 152.10 时，我们预计其"交易偏向下行"。不过，我们指出，"由于动能不强，任何下跌都不太可能明显跌破 151.50。"我们还指出，"主要的支撑位 151.05 不大可能受到威胁"。我们的观点没有错，美元/日元下跌至 151.54，随后反弹并收于152.13。动能放缓的反弹表明下行偏向有所缓和。今天，我们预计美元/日元将在一个区间内交易，可能在 151.75 和 152.75 之间。 1-3 周观点：我们上周五（11 月 1 日，当时价格为152.05）表示，"美元/日元上月初的升势已经结束"。我们补充道，"下跌动能开始形成，但美元/日元必须跌破并保持在 151.05 下方，才有望出现更持久的跌势。"昨天（周一），美元/日元跌至 151.54 低点。动能略有增强，美元/日元能否明确跌破 151.05 还有待观察。总体而言，只有突破 153.35（强阻力水平不变），才意味着跌破 151.05 的机会已经消退。

纽元（NZD）预计将持续在一个区间内交易，尽管是一个较低区间0.5955/0.5995。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，从更长远来看，纽元上月初的疲软态势已经结束；目前可能会在 0.5940/0.6040 的区间内交易。

纽元（NZD）预计将持续在一个区间内交易，尽管是一个较低区间0.5955/0.5995。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师 Quek Ser Leang 和 Lee Sue Ann 指出，从更长远来看，纽元上月初的疲软态势已经结束；目前可能会在 0.5940/0.6040 的区间内交易。 可能试图触及 0.6040 24小时观点："我们预计纽元昨日将在0.5865至0.6015之间震荡交易。纽元随后在比预期更窄幅的交易区间（0.5973/0.6016）波动。进一步的区间交易似乎是有可能的，尽管略微软化的基本基调暗示着 看向0.5955/0.5995 的较低区间。" 1-3 周观点："我们昨天（11 月 4 日，现货价 0.5985）将纽元前景从负面调整为中性，表示'纽元上月初的疲软势头已经结束'。我们还表示，纽元'很可能已进入区间交易阶段，预计目前将在 0.5940 至 0.6040 之间交易'。我们的观点没有改变。

英國 十月 S&P Global/CIPS Services PMI好于预期：实际值(52)

英國 十月 S&P Global/CIPS Composite PMI好于预期51.7：实际值(51.8)

荷兰国际集团（ING）外汇分析师克里斯-特纳（Chris Turner）指出，听到一些对冲基金在外汇期权市场买入澳元/美元看涨期权价差结构并不令人意外。

荷兰国际集团（ING）外汇分析师克里斯-特纳（Chris Turner）指出，听到一些对冲基金在外汇期权市场买入澳元/美元看涨期权价差结构并不令人意外。 如果哈里斯获胜，澳元/美元将上涨 "如果哈里斯阻止了特朗普入主白宫，澳元（AUD）可能成为大赢家。在这种情况下，中国的关税威胁将大大降低。与此同时，中国资本市场也开始因近期的刺激措施--以及预期本周中国将出现一些进一步的财政刺激细节--而表现得更好一些。" "与此同时，澳大利亚储备银行似乎没有心情加入其他央行的宽松政策行列。昨晚的政策会议率先传达了一个信息，即潜在通胀率过高，尽管预计到明年底，潜在通胀率将略低于2.8%。" "因此，如果哈里斯在本周获胜，澳元/美元大幅上涨也就不足为奇了。"

欧元/美元基本守住了过去几天录得的涨幅。荷兰国际银行的外汇分析录得的：1) 欧央行对12月降息50个基点的一些反击；2) 上周五疲软的美国就业报告；3) 爱荷华州昨天的民调结果显示哈里斯的表现可能好于预期。

欧元/美元基本守住了过去几天录得的涨幅。荷兰国际银行的外汇分析录得的：1) 欧央行对12月降息50个基点的一些反击；2) 上周五疲软的美国就业报告；3) 爱荷华州昨天的民调结果显示哈里斯的表现可能好于预期。 外汇期权市场已为欧元/美元的大幅波动做好准备 "而假设本周出现一个明确的大选结果，我们就准备发表新的欧元/美元多季度预测--从今年4月以来，我们一直将从第四季度的多季度预测维持在1.10不变。" "特朗普和保护主义的威胁使欧洲政治圈的感觉更加敏锐，可能会促使德国政治领导人在预算方面做出妥协。但就本周而言，预计美国大选的下跌将占据主导地位。" "最终，如果特朗普在没有众议院的情况下获胜，到2025年底，欧元/美元可能会出现最糟糕的情况，届时全球经济增长将无法免受美国减税的影响，欧洲央行可能被迫将利率进一步下调至宽松水平。在今晚欧洲时段收盘后，让我们看看欧洲央行的伊莎贝尔•沙贝尔（Isabel Schabel）是否会再次推翻欧洲央行12月降息50个基点的决定。目前市场定价降息29个基点。"

大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，澳元/美元长达一个月的疲软态势已经企稳；预计澳元/美元目前将在0.6535/0.6655区间内交易。

大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，澳元/美元长达一个月的疲软态势已经企稳；预计澳元/美元目前将在0.6535/0.6655区间内交易。 目前在 0.6535/0.6655 范围内波动 24小时观点：虽然我们昨日预计澳元/美元"交易偏向上行"，但我们指出，"任何上涨预计都将面临0.6620的强劲阻力。"我们的观点没有错，澳元/美元随后升至 0.6619，然后回调，主要以横盘交易为主。上行压力已经消退，今天澳元/美元不大可能呈现上行趋势，而是更有可能在 0.6565/0.6605 的横盘区间内交易。 1-3周观点：自上月初对澳元/美元持负面观点后，我们昨日（11月04日，当时价格为0.6585）强调"持续一个月的澳元/美元疲软走势已经企稳"。我们预计澳元/美元"目前将在0.6535/0.6655区间交易"。我们持续持有同样的观点。

英镑/美元预计将在1.2920至1.3000区间内交易。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，从长期来看，目前英镑/美元预计将在1.2900/1.3030区间内交易。

英镑/美元预计将在1.2920至1.3000区间内交易。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，从长期来看，目前英镑/美元预计将在1.2900/1.3030区间内交易。 预计英镑/美元将在 1.2900/1.3030 区间交易 24小时观点：我们预计英镑/美元昨日将在1.2890至1.2980区间内交易。随后英镑/美元在 1.2935/1.2999 的窄幅高位区间内交易。价格走势似乎盘整，我们持续预计英镑/美元将在区间内交易，可能在 1.2920 和 1.3000 之间。 1-3 周观点：上周四，英镑/美元跌至 1.2845 低点。我们在周五（11 月 1 日，当时价格为1.2900）的更新中指出，"虽然动能有所增强，但英镑/美元必须突破并维持在 1.2845 下方，才有望进一步持续下跌。"我们补充道，"只要不突破 1.2985，英镑/美元明显跌破 1.2845 的可能性将保持不变。"昨天，英镑/美元突破至 1.2985 的上方，最高触及 1.2999。下跌动能已经消退，目前，预计英镑/美元将在 1.2900/1.3030 的区间内交易。

大华银行集团（UOB Group）经济学家李苏安（Lee Sue Ann）指出，一如预期，澳大利亚央行（RBA）决定将现金利率目标维持在 13 年高点 4.35% 不变。

大华银行集团（UOB Group）经济学家李苏安（Lee Sue Ann）指出，一如预期，澳大利亚央行（RBA）决定将现金利率目标维持在 13 年高点 4.35% 不变。 首次降息可能要到 2025 年 2 月会议才会到来 澳大利亚央行（RBA）今天（11月5日）早些时候一如预期将利率维持在13年高点4.35%不变，并持续强调"需要对通货膨胀的上行风险保持警惕"。 澳大利亚央行最关注的通胀缩减均值指标将比预测略快放缓，到2025年6月触及2%-3%区间的上限，到2026年底达到2.5%的中点。 如果澳大利亚央行选择等待将于2025年1月29日发布的24年第四季度CPI数据，那么首次降息仍有可能在2025年2月的会议上才会到来。与此同时，我们将持续关注即将发布的数据，包括24年第三季度工资数据（11月13日）；10月劳动力市场数据（11月14日），以及10月月度通货膨胀数据（11月27日）。

欧元/美元预计将在1.0850至1.0905之间盘整。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，从长远来看，欧元/美元的上涨动能正在开始增强，但任何上涨都可能在1.0935面临重大阻力。

欧元/美元预计将在1.0850至1.0905之间盘整。大华银行集团（UOB Group）外汇分析师Quek Ser Leang和Lee Sue Ann指出，从长远来看，欧元/美元的上涨动能正在开始增强，但任何上涨都可能在1.0935面临重大阻力。 欧元/美元可能在 1.0935 面临阻力 24 小时观点：我们昨天指出，"欧元/美元前景喜忧参半"。我们预计它将"横盘交易，可能维持在上周五的 1.0831/1.0905 区间内"。欧元/美元随后在 1.0870/1.0914 的更高更窄区间内交易，收于 1.0877（+0.40%）。价格走势并未导致下跌或上涨动能的增加。目前的价格走势很可能是盘整阶段的一部分。今天，我们预计欧元/美元将在 1.0850 至 1.0905 之间波动。 1-3 周观点：我们在上周五（11 月 1 日，当时价格为1.0885）的最新报告中指出，"上涨动能开始形成，但欧元/美元的任何上涨都可能面临 1.0935 的重大阻力"。昨天，欧元/美元跳空高开。在伦敦交易时段，欧元/美元短暂升至 1.0914 的三周新高，随后回落至 1.0877 收盘。虽然我们继续预期欧元/美元将走高，但动能并未进一步增强，能否持续突破至 1.0935 以上仍有待观察。下行方面，若跌破 1.0830（之前的强支持水平 1.0815），则意味着当前的上行压力已经消退。

西班牙 十月 西班牙失业人数变化好于预期：实际值(26.8K)

西班牙 十月 Unemployment Change好于预期：实际值(26.8K)

法國 九月 Budget Balance从前值€-171.9B回落至€-173.78B

法國 九月 Industrial Output (MoM)低于预期-0.7%：实际值(-0.9%)

即将到来的美国大选吸引了异常多的市场关注。通常，选举对金融市场的影响相对较小，因为政治权力的更迭只会逐渐且不可预测地影响经济政策。然而，在目前美国公共财政已经非常不可持续的情况下，市场对这样一种看法很敏感：共和党总统在国会两院都占多数（“大获全胜”），将进一步放松财政政策——尽管目前还不清楚这是否真的会发生。此外，唐纳德·特朗普大幅提高关税的政策可能会对货币市场产生重大影响，并对其他国家产生负面影响，但值得注意的是，如果美国放松财政政策，在其他条件相同的情况下，尽管关税提高，但美国进口的需求也会增加。民意调查并未指向明确的赢家，而且明确的选举结果可能需要很长时间才能出现，因此这种不确定性可能会持续一段时间。如果共和党获胜，我们也可能会对他们的政策长期不确定。 经济数据大多继续支持全球经济软着陆的前景。美国第三季度 GDP 环比增长 2.8%，核心通胀率接近 2% 的目标。10 月份就业人数仅增加 12,000 人，为疫情爆发以来的最低月度增幅。不过，这一数字很可能受到天气事件和罢工的影响。劳动力市场的整体情况更符合非常缓慢的降温趋势。美联储逐步降息的路径仍然清晰。 欧元区第三季度经济增长强于预期，环比增长

即将到来的美国大选吸引了异常多的市场关注。通常，选举对金融市场的影响相对较小，因为政治权力的更迭只会逐渐且不可预测地影响经济政策。然而，在目前美国公共财政已经非常不可持续的情况下，市场对这样一种看法很敏感：共和党总统在国会两院都占多数（“大获全胜”），将进一步放松财政政策——尽管目前还不清楚这是否真的会发生。此外，唐纳德·特朗普大幅提高关税的政策可能会对货币市场产生重大影响，并对其他国家产生负面影响，但值得注意的是，如果美国放松财政政策，在其他条件相同的情况下，尽管关税提高，但美国进口的需求也会增加。民意调查并未指向明确的赢家，而且明确的选举结果可能需要很长时间才能出现，因此这种不确定性可能会持续一段时间。如果共和党获胜，我们也可能会对他们的政策长期不确定。 经济数据大多继续支持全球经济软着陆的前景。美国第三季度 GDP 环比增长 2.8%，核心通胀率接近 2% 的目标。10 月份就业人数仅增加 12,000 人，为疫情爆发以来的最低月度增幅。不过，这一数字很可能受到天气事件和罢工的影响。劳动力市场的整体情况更符合非常缓慢的降温趋势。美联储逐步降息的路径仍然清晰。 欧元区第三季度经济增长强于预期，环比增长 0.4%（年化增长 1.6%），高于大多数长期潜力预测。不过，这一数字在一定程度上受到法国奥运会和德国第二季度经济增长下调的推动。从基本数据来看，欧元区两个最大的经济体仍然显得疲软，而南欧（尤其是西班牙）则继续保持强劲增长。 9 月份，整个地区的失业率创下 6.3% 的新低，而 10 月份的通胀率恰好达到 2% 的目标。由于经济增长存在潜在疲软，我们仍预计通胀压力将减弱，而欧洲央行显然担心这可能导致通胀率重回过低时期。因此，我们调整了我们的前景，现在预计欧洲央行将连续降息 25 个基点，到明年 9 月，存款利率将从目前的 3.25% 降至 1.5%。然而，鉴于近期数据相当不错，我们认为下次会议上降息 50 个基点的可能性很低。 PMI 数据显示，中国经济在 10 月份回升，但我们仍在等待计划中的刺激措施的具体细节来判断前景。日本的选举结果尚不明朗，并对经济政策（包括货币政策）提出了一些疑问，我们继续预计加息，但时间尚不确定。在英国，政府的预算计划再次引发了人们对财政状况的担忧，因为该计划暗示，未来五年将额外借款近 1500 亿英镑。前景仍表明英国将降息，但降息速度不会像欧洲其他国家那么快。

11 月 5 日美国总统大选的结果将决定大西洋彼岸贸易保护主义转向的程度。然而，全球出口迄今为止抵制了关税壁垒的上升。到本世纪末，国际货币基金组织预测商品出口增长将与世界 GDP 增长相似甚至略高。更严格的贸易保护主义措施将影响全球增长，但对国际贸易的影响将更加微妙。 如果关税全面上调——这是唐纳德·特朗普的竞选承诺之一——除了中国之外，受影响最直接的国家将是那些与美国接壤或地理位置接近的国家（见表 1）。 部分国家对美出口占比（2024 年 6 月） 加拿大和墨西哥将受到最大影响，这两个国家一半以上的商品出口到美国，相当于其 GDP 的 20% 以上，其次是中美洲（洪都拉斯、哥斯达黎加）和南美洲。受影响第二严重的国家是美国在亚太地区的主要贸易伙伴——尤其是台湾和韩国，还有澳大利亚和日本——这些国家向美国出口的商品超过 10%。在欧洲，爱尔兰、荷兰和英国向美国出口的商品比例高于世界平均水平，为 8% 至 9% 之间。法国、西班牙和德国接近欧洲平均水平（5.3%），而东欧国家是欧洲受直接影响最小的国家。 区域化和去风险化将支撑全球贸易

11 月 5 日美国总统大选的结果将决定大西洋彼岸贸易保护主义转向的程度。然而，全球出口迄今为止抵制了关税壁垒的上升。到本世纪末，国际货币基金组织预测商品出口增长将与世界 GDP 增长相似甚至略高。更严格的贸易保护主义措施将影响全球增长，但对国际贸易的影响将更加微妙。 如果关税全面上调——这是唐纳德·特朗普的竞选承诺之一——除了中国之外，受影响最直接的国家将是那些与美国接壤或地理位置接近的国家（见表 1）。部分国家对美出口占比（2024 年 6 月）加拿大和墨西哥将受到最大影响，这两个国家一半以上的商品出口到美国，相当于其 GDP 的 20% 以上，其次是中美洲（洪都拉斯、哥斯达黎加）和南美洲。受影响第二严重的国家是美国在亚太地区的主要贸易伙伴——尤其是台湾和韩国，还有澳大利亚和日本——这些国家向美国出口的商品超过 10%。在欧洲，爱尔兰、荷兰和英国向美国出口的商品比例高于世界平均水平，为 8% 至 9% 之间。法国、西班牙和德国接近欧洲平均水平（5.3%），而东欧国家是欧洲受直接影响最小的国家。区域化和去风险化将支撑全球贸易然而，退一步来看，我们可以看到，尽管全球保护主义和地缘政治紧张局势加剧，但在新兴市场和美国需求的弹性推动下，全球商品出口仍在继续扩大。货运成本已从夏季中旬的水平大幅下降，并为交易量提供了额外支撑。尽管如此，由于欧盟经济放缓和对华出口下降，欧洲内部的趋势并不那么乐观。 在 2024 年 10 月的预测中，国际货币基金组织和世贸组织一致认为，明年全球贸易将继续以至少 3% 的稳健速度增长。更重要的是，国际货币基金组织预计，2026 年至 2029 年期间，商品出口总体实际增长 13.9%，略高于其对全球 GDP 13.2% 的预测。在世界各地保护主义日益高涨的时代，这些数字是惊人的。此外，虽然服务出口在世界贸易中的份额将会增加，但其连锁反应和与商品的互补性将刺激对商品的需求。 因此，世界经济似乎正走向贸易的更大区域化，而不是去全球化——我们将其定义为国际贸易的收缩。此外，美国和欧盟正在推行的去风险政策——旨在实现商业伙伴多元化，同时加强国家领土上的战略活动（半导体、电池和稀土元素）的生产——将有助于推动这种区域化。 从实际角度来看，这可能会加强当前的趋势，使靠近或与主要区域经济中心融为一体且劳动力成本相对较低的中型工业国家在全球供应链中占据更有利的地位：印度是东南亚国家，越南和马来西亚是东亚国家，波兰和土耳其是欧洲国家，墨西哥是北美国家。换句话说，自 2018 年（美国对中国实施更严厉制裁的那一年）以来，这些国家从欧洲（德国和英国）和亚洲（日本、韩国和香港）的“传统”工业国家手中夺取的市场份额将会增加。 中国企业打算增加对这些地区的直接投资，正是为了加强其在当地的地位，规避他们面临的出口壁垒，因此这种情况更有可能发生。对中国出口采取更严厉立场的不仅仅是发达经济体。越来越多的新兴经济体正在采取类似措施，目的同样是保护其工业部门免受来自中国制造商的更激烈竞争。例如，2024 年 6 月，土耳其对从中国进口的汽车征收 40% 的关税。巴西也在 10 月对各种进口产品（铁、钢、光纤电缆）征收新关税，虽然这并非明确针对中国，但对中国的影响尤其大。 对于这些国家来说，主要经济大国之间关税壁垒的增加是吸引外国投资和发展经济的机会，正如中国流入匈牙利的外国直接投资急剧增加所证明的那样。然而，这也可能导致每个经济集团内部，尤其是欧盟内部的政治紧张局势加剧。必须在经济增长、工业发展和经济主权之间取得平衡。 到目前为止，贸易紧张局势加剧并没有导致全球供应链缩短，反而延长了，原因是出现了新的国家（前面提到的国家），它们介入了连接主要经济大国的生产链，形成了“直接冲突”。这导致中间产品的出口增加——约占全球商品出口的一半——总的来说，总体上增加了交易。尽管世界各地保护主义措施的增加对全球增长不利，但它们对国际贸易的影响并不像乍一看那么明显。

日元兑美元周一触及一周低点，因市场预期日本的政治格局可能使日本央行难以进一步加息，日元进一步远离这一低点。尽管如此，日本央行行长植田和男上周在会后新闻发布会上的言论仍使日本央行在 12 月的下一次政策会议上加息的可能性保持不变。除此之外，紧张的美国总统大选前的市场紧张情绪和地缘政治风险为避险货币日元提供了一些支撑。 此外，美日利差收窄有助于限制日元的跌幅，再加上美元 (USD) 价格走势低迷，未能帮助美元/日元突破 152.50。投资者现在似乎相信美联储 (Fed) 将在本周晚些时候降息。除此之外，“特朗普交易”的平仓导致美国国债收益率进一步下降，并使美元多头处于守势。这反过来又要求在为该货币对的任何有意义的日内升值走势做准备之前保持谨慎。 每日市场动态摘要：日元空头似乎不愿买入，因市场押注日本央行进一步加息，美国大选存在不确定性 日本提前大选后出现罕见的政治动荡，人们对日本央行进一步加息的能力产生怀疑，并对日元施加了一些下行压力，这反过来又将美元/日元推高至 152.50上方。 与此同时，日本央行植田和男为 12

日元周二小幅走弱，但下行空间仍然有限。 日本央行的鹰派暗示以及较弱的风险基调为避险货币日元提供了支撑。 美国大选相关的不确定性和美联储降息押注使美元多头保持观望态度。 日元兑美元周一触及一周低点，因市场预期日本的政治格局可能使日本央行难以进一步加息，日元进一步远离这一低点。尽管如此，日本央行行长植田和男上周在会后新闻发布会上的言论仍使日本央行在 12 月的下一次政策会议上加息的可能性保持不变。除此之外，紧张的美国总统大选前的市场紧张情绪和地缘政治风险为避险货币日元提供了一些支撑。 此外，美日利差收窄有助于限制日元的跌幅，再加上美元 (USD) 价格走势低迷，未能帮助美元/日元突破 152.50。投资者现在似乎相信美联储 (Fed) 将在本周晚些时候降息。除此之外，“特朗普交易”的平仓导致美国国债收益率进一步下降，并使美元多头处于守势。这反过来又要求在为该货币对的任何有意义的日内升值走势做准备之前保持谨慎。每日市场动态摘要：日元空头似乎不愿买入，因市场押注日本央行进一步加息，美国大选存在不确定性日本提前大选后出现罕见的政治动荡，人们对日本央行进一步加息的能力产生怀疑，并对日元施加了一些下行压力，这反过来又将美元/日元推高至 152.50上方。 与此同时，日本央行植田和男为 12 月加息留下了空间，并于上周表示，如果经济数据符合预期，央行仍致力于通过逐步加息来实现货币政策正常化 周五公布的美国 10 月就业数据喜忧参半，非农就业人数创下 2020 年 12 月以来的最小增幅，再次证实了市场对美联储本周晚些时候降息 25 个基点的预期。 唐纳德·特朗普赢得 2024 年美国总统大选的可能性明显下降，民主党副总统卡马拉·哈里斯在一些民意调查中略有领先，但总体而言，他们与白宫的竞争非常激烈。 这促使交易员解除“特朗普交易”，并导致美国国债收益率进一步下降，缩小美日利差，并在股市普遍走弱的情况下为日元提供一些支撑。 美国债券收益率下降未能帮助美元利用隔夜从两周低点反弹的机会，这有助于限制美元/日元的走势，在进一步盘中升值之前，需要保持谨慎。技术展望：美元/日元可能进一步升值，但要突破 100 日均线阻力位 150.30 附近的区域从技术角度来看，152.00 的整数关口似乎可以限制美元/日元下行至隔夜波动低点（151.55-151.50 区域附近）。一些后续抛售可能会将美元/日元进一步拖至 151.00 关口以下，测试 100 日均线阻力位（目前位于 150.30 区域附近）。接下来是 150.00 心理关口，如果果断突破，将为进一步下跌奠定基础。 另一方面，隔夜波动高点（152.55-152.60 区域附近）以外的动能可能会进一步延伸至 153.00 关口。随后的上涨有可能将美元/日元推升至 153.35-153.40 的供应区，然后升至 153.85-153.90 区域，即上周触及的三个月高点。如果持续走强超过后者，将被视为看涨交易者的新触发因素。鉴于日线图上的震荡指标保持在正值区域，现货价格可能会攀升至 154.60-154.70 区域附近的下一个相关障碍，然后瞄准 155.00 心理关口。美联储常见问题解答美联储做什么？这对美元有何影响？
美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项职责：实现价格稳定和促进充分就业。实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这会导致美元 (USD) 走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资地点。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。 美联储多久举行一次货币政策会议？
美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 评估经济状况并制定货币政策决策。 FOMC 由 12 名美联储官员出席，包括 7 名美联储理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，这些行长轮流任职一年。 什么是量化宽松 (QE)？它如何影响美元？
在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松 (QE) 政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系信贷流量的过程。这是在危机期间或通胀极低时使用的一种非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。 什么是量化紧缩 (QT)？它如何影响美元？
量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有的到期债券的本金再投资用于购买新债券。这通常对美元价值有利。

瑞士 瑞士失业率: 2.6% (十月)

据 DTCC， 11 月 5 日纽约时间 10:00 （东部时间）外汇期权到期，如下：

据 DTCC， 11 月 5 日纽约时间 10:00 （东部时间）外汇期权到期，如下： 欧元/美元：欧元金额 1.0725 25亿 1.0750 12亿 1.0850 20亿 1.0900 17亿 1.0950 13亿 英镑/美元：英镑金额 1.3000 7.10亿 1.3115 9.88亿 美元/日元：美元金额 151.00 4.40亿 152.00 11亿 152.50 5.10亿 美元/瑞郎：美元金额 0.8750 8.96亿 澳元/美元：澳元金额 0.6530 4.12亿 0.6600 7.15亿 美元/加元：美元金额 1.3905 5.87亿 纽元/美元：纽元金额 0.6000 4.10亿 欧元/英镑：欧元金额 0.8425 4.10亿 0.8430 4.08亿

新加坡 新加坡零售销售月率: 0.4% (九月) vs前值 0.7%

周二，澳储行行长布洛克继公布 11 月份货币政策决定后的新闻发布会上发表讲话。

周二，澳储行行长布洛克继公布 11 月份货币政策决定后的新闻发布会上发表讲话。 布洛克正在回答媒体的提问，这是澳储行从今年开始采用的新报告形式的一部分。 澳大利亚央行本周二早些时候连续第八次会议将基准利率维持在 4.35% 的水平。关键引述认为目前需要继续限制利率。 认为通货膨胀仍存在上行风险。 劳动力市场依然紧张。 工资增长持续放缓。 政策机制维持限制性。  市场反应受上述言论影响，澳元/美元维持上涨，处在0.6600附近，截至发稿，日内上涨0.11%。    
澳元常见问题
推动澳元走势的关键因素是什么？ 澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。
 
澳储行决议如何影响澳元？ 澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 
中国经济健康状况对澳元有何影响？ 中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 
铁矿石价格对澳元有何影响？ 铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。
贸易账对澳元有何影响？
贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。

印尼 3Q Gross Domestic Product (QoQ)为1.5%，低于预期1.6%

印尼 3Q Gross Domestic Product (YoY)低于预期5%：实际值(4.95%)

澳大利亚 澳大利亚储备银行公布利率决议跟预期4.35%一致

周二亚洲时段，日元（JPY）兑美元走低，自前一天触及的一周高点下跌。不过，日元的下行空间似乎有限，因为在美国总统大选形势不明，交易商可能会避免下激进的方向性押注。此外，对日本央行（BoJ）可能在12月举行的下一次政策会议上加息的押注也可能为日元提供一些支持。

日元周二小幅走软，但下行空间依然有限。日本央行鹰派信号以及风险偏好减弱，为避险货币日元提供了支持。美国大选相关的不确定因素和美联储降息押注使美元多头处于守势。周二亚洲时段，日元（JPY）兑美元走低，自前一天触及的一周高点下跌。不过，日元的下行空间似乎有限，因为在美国总统大选形势不明，交易商可能会避免下激进的方向性押注。此外，对日本央行（BoJ）可能在12月举行的下一次政策会议上加息的押注也可能为日元提供一些支持。 与此同时，"特朗普交易 "平仓，加上美联储（Fed）将在本周晚些时候降息的预期，导致美国国债收益率进一步下降，从而导致美日息差收窄。这使美元多头处于守势，并应提振日元。此外，风险偏好减弱也会对日元有利，有助于抑制美元/日元明显上涨趋势。 每日市场动向摘要：日本央行加息押注和美国债券收益率下降可能为日元提供支持 美元/日元周二重新获得一些积极动能，不过本周的关键事件风险--美国总统大选和美联储决议前，一系列因素可能会阻止美元/日元的上行空间。 尽管日本政治存在不确定性，但日本央行行长植田和男上周表示，如果经济数据与预测一致，央行仍将致力于通过逐步加息来实现货币政策正常化。 周五公布的美国10月份就业报告显示，非农就业人数录得2020年12月以来的最小增幅，这再次证实了市场对美联储本周晚些时候降息25个基点的押注。 唐纳德-特朗普（Donald Trump）赢得 2024 年美国总统大选的可能性明显下降，民主党副总统卡马拉-哈里斯（Kamala Harris）在一些民调中略微领先，但总体而言，白宫选情紧张。 这促使交易员平仓 "特朗普交易"，并导致美国财政部债券收益率进一步下降，缩小了美日息差，在风险偏好疲弱的情况，为日元提供了一些支持。 同時，“特朗普交易”平仓未能提振美元自两周低位反弹，因此多头在为明显上涨设立头寸前应维持谨慎。 技术前景：美元/日元技术面有利于多头，隔夜震荡低点 151.00 中点附近成为关键 从技术角度看，152.00整数位目前似乎构成支撑，然后是隔夜震荡区间低点（151.55-151.50附近）。若出现一些跟进卖盘可能会拖累美元/日元进一步跌破 151.00 关口，从而测试 100 日均线阻力突破点，目前该阻力突破点位于 150.30 附近。其后是 150.00 心理关口，如果明确跌破该水平，将为进一步下跌打开空间。 另一方面，若突破隔夜震荡高点 152.55-152.60 附近，将进一步延续上涨接近 153.00 大关。随后的上行有可能将美元/日元拉升至153.35-153.40阻力区，进而升至上周触及的三个月高位153.85-153.90区域。若突破该水平，将被看涨者视为新的触发点。鉴于日图上的震荡指标维持在积极区域，美元/日元可能会攀升至下一个相关关口 154.60-154.70 区域附近，然后寻求 155.00 心理关口。    
日元常见问题
推动日元走势的关键因素是什么？ 日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 
日本央行货币政策如何影响日元？ 日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。
 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？ 日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。
 
更广泛的风险情绪如何影响日元？ 日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。

临近美国大选，谁曾想到我们会走到这一步？经历了出人意料的平稳秋季后，市场终于显露出了一些紧张情绪。尽管最近出现了一些下跌，但总体来看，市场自 8 月以来一直保持稳定；投资者一直像经验丰富的专业人士一样摆脱地缘政治风险和选举紧张情绪。 然而，随着美国经济展现实力，债券收益率却一路飙升，稳步走高。就业数据公布前，经济数据一片乐观，第三季度实际国内生产总值年率增长强劲达到 2.8%，高于近期平均水平，远高于潜在增长率。美国消费者是经济的核心，个人收入同比增长 5.6%，消费者信心自 1 月以来达到高位。经济维持的这种韧性让美联储大幅降息的希望被搁置，推动收益率走高。 但让我们来看看收益率上涨的阴暗面，财政问题日益凸显。美国截至 9 月的财政年度预算赤字达到 1.83 万亿美元，公共债务在 GDP 中的占比高达 96.4%。自 2007 年危机前以来，这一比例上升了 60 %。债券义勇军重新出击，准备给白宫带来一场大战。10 月是固定收益市场的恐怖秀：美国政府债券经历了两年来最糟糕的一个月，10 年期美国国债收益率大幅上涨了 50 个基点。由于经济强劲而引发的抛售正迫使投资者抑制降息幻想。

临近美国大选，谁曾想到我们会走到这一步？经历了出人意料的平稳秋季后，市场终于显露出了一些紧张情绪。尽管最近出现了一些下跌，但总体来看，市场自 8 月以来一直保持稳定；投资者一直像经验丰富的专业人士一样摆脱地缘政治风险和选举紧张情绪。 然而，随着美国经济展现实力，债券收益率却一路飙升，稳步走高。就业数据公布前，经济数据一片乐观，第三季度实际国内生产总值年率增长强劲达到 2.8%，高于近期平均水平，远高于潜在增长率。美国消费者是经济的核心，个人收入同比增长 5.6%，消费者信心自 1 月以来达到高位。经济维持的这种韧性让美联储大幅降息的希望被搁置，推动收益率走高。 但让我们来看看收益率上涨的阴暗面，财政问题日益凸显。美国截至 9 月的财政年度预算赤字达到 1.83 万亿美元，公共债务在 GDP 中的占比高达 96.4%。自 2007 年危机前以来，这一比例上升了 60 %。债券义勇军重新出击，准备给白宫带来一场大战。10 月是固定收益市场的恐怖秀：美国政府债券经历了两年来最糟糕的一个月，10 年期美国国债收益率大幅上涨了 50 个基点。由于经济强劲而引发的抛售正迫使投资者抑制降息幻想。 然后我们又看到了“特朗普交易”，特朗普交易交易又回来了。一些人认为特朗普的第二个任期可能会导致赤字增加和通货膨胀，这是他的税收和关税策略的功劳。如果特朗普在共和党控制的国会中获胜，那么这些有利于增长、加剧赤字的政策可能会获得绿灯。但就在交易员们对“热火朝天”的议程感到满意时，周一某些交易员却转而对“哈里斯获胜”的前景产生了兴趣，这是债券多头喜欢的平稳、安静的滑行路径。有了哈里斯和分裂的国会，激进的民主党政策将面临困境，与特朗普的经济火焰相比，财政波动将受到控制。 对于美联储来说，“红色横扫”可能意味着全新的不适。想象一下，美联储主席鲍威尔这位由特朗普亲手挑选的终身共和党人，被迫与全力推动增长、得到国会支持、无所畏惧地对美联储决策发表意见的白宫对峙。即使对于鲍威尔来说，在与通胀进行激烈斗争之后，还要应对引发通胀的新政策，也一定令人头疼。

中國 十月 Caixin Services PMI好于预期：实际值(52)

随着投资者在美国总统大选前做出最后的调整，全球市场笼罩在一种诡异的平静之中，这是暴风雨前的宁静。周一全球股市持稳，华尔街回吐了周五的部分涨幅，美国国债收益率小幅走低，美国债券市场波动性从上周五的一年高点回落。这是一种虚假的平静，交易员们似乎屏住了呼吸，因为这场大选的戏剧性事件迫在眉睫。系好安全带；暴风雨即将来临，而且它注定不寻常。 选情已定，是时候暂停民意调查，吃点爆米花，准备迎接选举日的惊险刺激了。这场竞选正全速冲向宾夕法尼亚州的终点线，RealClearPolitics 显示特朗普和哈里斯势均力敌。但特朗普在基斯通州的领先优势微乎其微，而且赌注再高不过了，准备好迎接一场紧张刺激的比赛吧，这场比赛有望让全球市场紧张不安。 随着日本市场在周一文化日假期后恢复交易，日元交易应该会获得急需的流动性注入。美元下跌，一度跌至 151.50 日元，随后反弹。美国国债收益率回吐了上周的部分涨幅。投资者也在平仓“特朗普交易”，这加剧美元/日元下跌。10 年期美国国债收益率从 4.361% 降至 4.309%，表明市场在为美国大选做准备时情绪谨慎。焦点处在接下来的市场波动，交易员们全神贯注地应对这个高风险的一周。

随着投资者在美国总统大选前做出最后的调整，全球市场笼罩在一种诡异的平静之中，这是暴风雨前的宁静。周一全球股市持稳，华尔街回吐了周五的部分涨幅，美国国债收益率小幅走低，美国债券市场波动性从上周五的一年高点回落。这是一种虚假的平静，交易员们似乎屏住了呼吸，因为这场大选的戏剧性事件迫在眉睫。系好安全带；暴风雨即将来临，而且它注定不寻常。 选情已定，是时候暂停民意调查，吃点爆米花，准备迎接选举日的惊险刺激了。这场竞选正全速冲向宾夕法尼亚州的终点线，RealClearPolitics 显示特朗普和哈里斯势均力敌。但特朗普在基斯通州的领先优势微乎其微，而且赌注再高不过了，准备好迎接一场紧张刺激的比赛吧，这场比赛有望让全球市场紧张不安。 随着日本市场在周一文化日假期后恢复交易，日元交易应该会获得急需的流动性注入。美元下跌，一度跌至 151.50 日元，随后反弹。美国国债收益率回吐了上周的部分涨幅。投资者也在平仓“特朗普交易”，这加剧美元/日元下跌。10 年期美国国债收益率从 4.361% 降至 4.309%，表明市场在为美国大选做准备时情绪谨慎。焦点处在接下来的市场波动，交易员们全神贯注地应对这个高风险的一周。 与此同时，受中东紧张局势升级的推动，原油价格连续两天上涨。据 Axios 报道，以色列情报部门称，伊朗正准备从伊拉克领土发动袭击，甚至可能在美国大选之前发动袭击。尽管以色列表示愿意结束黎巴嫩冲突，但暴力事件仍在继续升级。 早盘，美国能源信息署 (EIA) 报告称，美国 8 月原油产量创下历史新高，上涨 1.5% 至 1,340 万桶/日，导致油价承压。 随着地缘政治和政治领域的紧张局势加剧，亚洲市场将成为值得关注的市场。市场正在为紧张的选举日决战做准备，预计会出现意想不到的情况。

周二，中国人民银行将人民币中间价设立为  7.1016，前日报 7.1203，路透对此的预期为 7.1019。

周二，中国人民银行将人民币中间价设立为  7.1016，前日报 7.1203，路透对此的预期为 7.1019。

愛爾蘭 Purchasing Manager Index Services: 53.8 (十月) vs前值 55.7

新西兰 新西兰ANZ商品价格指数月率: 1.4% (十月) vs前值 1.8%

纽元/日元近期的横盘波动似乎要结束了，纽元/日元重拾跌势，并略微跌破 20 日均线，周一跌至 91.00 下方。

周一纽元/日元延续跌势，跌至 90.90。技术指标显示空头前景不明，卖压不断增加，相对强弱指标不断下降。20 日均线是阻挡卖家的最后一道阻力。纽元/日元近期的横盘波动似乎要结束了，纽元/日元重拾跌势，并略微跌破 20 日均线，周一跌至 91.00 下方。 异同移动平均线指标显示红柱上升，表明看跌者动能增强，而相对强弱指标（RSI）处于 50 下方，维持下降倾向，也暗示看跌前景。 抛售压力可能持续，潜在支持水平为 90.50、90.00 和 89.50。如果纽元/日元跌破 90.50，则可能是进一步下跌的信号。另一方面，如果纽元/日元收盘于 91.50 阻力上方，则可能预示着趋势逆转。不过，由于异同移动平均线和相对强度指标表明存在相对强弱的看跌压力，因此整体前景依然看跌者居多。此外，100 天 SMA 正在 20 天均线附近徘徊，一旦构筑死叉，预计会出现更多卖压。 纽元/日元日图

日本 十月 日本基础货币年率从前值-0.1%回落至-0.3%

韩国 十月 韩国消费者物价指数年率为1.3%，低于预期1.4%

韩国 十月 韩国消费者物价指数低于预期0.2%：实际值(0%)

本周初，在周二美国大选和周四美联储决议前，美债收益率略现波动，市场谨慎情绪的升温，“特朗普交易”引发的大宗平仓打压美元。

本周初，在周二美国大选和周四美联储决议前，美债收益率略现波动，市场谨慎情绪的升温，“特朗普交易”引发的大宗平仓打压美元。以下是 11 月 5 日（周二）您需要了解的信息： 美元指数（DXY）周二跌破 104.00 支撑位，并在美国大选前谨慎情绪升温的情况下创下两周新低。接下来，美国方面将公布ISM服务业采购经理人指数、标普全球服务业采购经理人指数终值以及API美国原油库存周度报告。 欧元/美元突破1.0900关口后，进一步走高，不过随着周一北美时段接近尾声，最初上涨动能逐步减弱。欧央行官员拉加德和施纳贝尔将发表讲话。 英镑/美元在美元走软的背景下延续了上周五的升势，不过英镑/美元承压于 1.3000 关键水平。英国零售商协会（BRC）将公布零售业销售监测数据，其次是新车销售数据和标普全球服务业采购经理人指数（S&P Global Services PMI）终值。 美元/日元跌势明显，一路下跌，在 151.00 点附近重新测试关键的 200 日均线。接下来日本方面将于 10 月 6 日发布日本央行会议纪要和日本日经银行业服务业采购经理人指数终值。 澳元/美元攀升至多日高点，并收复了 0.6600 关口及上方，距离关键的 200 简单移动均线仅一步之遥。澳储行利率决议将成为焦点。 周初，在欧佩克+组织决定推迟 12 月份的石油增产计划后，WTI油价上涨突破两周高位 71.00 美元大关。 黄金价格小幅上涨，在美元汇率偏向上涨以及美债收益率缺乏方向之后，黄金价格仍然接近 2,750 美元关口。同样，白银价格也中断连续三个交易日的回调走势，逼近每盎司 33.00 美元的关键水平。

澳大利亞 Judo Bank Composite PMI: 50.2 (十月) vs 49.8

澳大利亞 十月 Judo Bank Services PMI为51，高于预期50.6

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