일일 금융 시장 분석

이번주, 현물 금의 가격은 1,700달러 선에 더 가까워지고 있습니다.

그리고 이번 주 금요일 미국의 비농업 고용 보고서가 어떻게 나오느냐에 따라, 금은 심리적으로 중요한 수준을 다시 테스트할 수 있습니다.

왜 금이 다시 하락했을까?

고공행진하는 미국 달러와 국채 수익률 상승의 여파로 금은 시들고 있습니다. 이러한 움직임(금 하락, 달러/재무 수익률 상승)은 지난 금요일 잭슨홀에서 행해진 제롬 파월 연준 의장의 연설 중 나온 최신 정책 단서들에 의해 발발한 것으로 보입니다.

아래는 그의 '매파적' 연설의 주요 내용입니다.

1. 연준은 미국 금리 인상을 지속할 예정

2. 미국 금리는 "잠시" 더 높은 수준을 유지할 예정 (최근까지 시장의 일부 구간이 예상했듯이 연준이 금리 인상을 서둘러 풀 것 같지는 않음)

본질적으로, 미국 중앙은행은 경제에 약간의 고통을 초래하더라도 인플레이션 압력을 억제하는 데 전념하고 있습니다.

미국 금리 인상은 금에 더 큰 하락을 불러 일으키는데, 투자자들이 미국 금리가 인상될 때만 환경에서 제로 수익 자산(즉, 투자자들이 금을 보유하여 수익을 창출하지 않는다는 의미)을 버리게 될 가능성이 높기 때문입니다.

또한 금은 미국 달러 및 재무부 수익률과 역 관계가 있다는 것을 염두해야 합니다. 따라서 연준의 추가 금리 인상에 대한 기대감이 고조되면서 후자의 두 가지가 동반 상승하면서 금 가격도 더 많은 하락의 가능성을 보일 수도 있습니다.

다가오는 미국의 일자리 보고서는 금 가격과 무슨 관련이 있을까?

미국 고용 시장의 입증된 강도에 따라, 그것은 연준이 미국 금리를 얼마나 높게 보낼 수 있을지 증명할 것입니다.

• 여전히 회복력이 있는 미국의 노동 시장은 본질적으로 연준이 기준금리를 훨씬 더 높게 측정 할 수 있는 청신호를 줄 것입니다. 결국, 그것은 금에 더 많은 하향 압력을 가합니다.

• 그러나 미국 노동 시장이 더 높은 금리의 무게로 인해 삐걱거리기 시작했다는 징후는 연준이 금리 인상과 함께 더 점진적인 접근법을 채택하도록 강요할 수 있습니다. 따라서 금 가격에 안정감을 부여할 수 있습니다.

이번 주 금요일 미국 일자리 보고서에서 주의해야 할 사항은?

현재 시장에서는 다음과 같은 전망을 내놓고 있습니다.

• 미국 노동 시장은 8월에 미국의 비농업 고용(NFP) 수치를 기준으로 30만 개의 일자리를 추가, 즉 20개월 연속 일자리 증가를 나타냄

그러나 300k의 공식 데이터 발표는 또한 2019년 12월 이후 추가된 가장 낮은 일자리 수를 의미

• 8월 실업률은 코로나 이전 최저 수준인 3.5%에 머물 것이 예상됨

연준이 지난 3월부터 금리를 인상했음에도 불구하고 전반적으로 미국 고용 시장은 탄력성을 유지할 것으로 예상됩니다.

금은 다가오는 NFP에 어떤 반응을 보일까?

1. 미국 노동시장이 전망치 30만 명보다 많은 일자리를 추가한다면 금값 하락은 더 커질 수 있습니다.

잠재적인 지원 수준은 다음과 같습니다.

• $1710: 저항에서 지지 수준으로 내려간 하락 추세선을 사용합니다.

• $180: 심리적으로 중요한 이 라인에 더 강력한 지원이 도달해야 하며, 이전의 $180 미만의 하락은 최근 몇 년 동안 주요 위험으로 판명되었다는 점에 주목하십시오.

2. 그러나 미국 일자리 증가의 모멘텀이 급격히 둔화될 조짐을 보이고 있다면(30만 개보다 훨씬 낮고 실업률의 상당한 증가를 보인다면), 미국 경제를 깊고 장기화된 경기 침체로 몰아넣지 않기 위해 연준은 금리 인상과 함께 더욱 '점진적' 접근법을 채택해야 할 수 있습니다.

즉, 정책 입안자들은 지난 두 번의 정책 회의에서 이미 촉발한 75bps 인상보다 상대적으로 적은 금리 인상을 촉발해야 할 수도 있습니다.

이후 이것은 현물 금 가격의 단기 반등을 촉발할 수 있습니다.

잠재적 저항 레벨은 다음과 같습니다.

• $1764: 약 50일 단순 이동 평균(SMA)

• $180: 심리적으로 중요한 지점에 도달하기 위해 더욱 강한 저항 설정

요약하면 다음과 같습니다.

현재 시장에서는 현물 금값이 1764달러 전후로 50일 SMA(18%)를 상회하는 것보다는 1700달러에 도달할 가능성이 약간 더 높을 것으로 전망하고 있습니다.

궁극적으로 금의 이번 주 실적은 이번 주 금요일 미국 비농업 급여 보고서의 공식 수치가 시장의 예상에 비해 어떻게 쌓이고 있는지, 그리고 그것이 미국 금리로 가는 연준의 길에 무엇을 의미하는지로 귀결될 수 있습니다.

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