강력한 달러는 2022년 상반기 동안 모든 G10 통화들에 대한 지배력을 주장하면서 최고의 자리를 차지했습니다.

지정학적 위험과 경기 침체 우려로 투자자들이 안전한 투자를 지향하는 가운데 달러화 매수 세력은 위험 회피로부터 충분한 힌트를 얻었습니다. 연준 인상율은 치솟는 인플레이션과 상승하는 국채 수익률에 대한 기대감으로 인해 자극되었습니다.

H1 전반에 걸쳐 구매 심리가 개선되면서 달러 지수(DXY)가 20년 만에 유례없는 수준으로 올라섰습니다.

지난 6월 1.1954로 2022년 최고치를 기록한 미국 달러화 지수 동일 가중치에 대한 조치도 있었습니다.

 

 

H1에서 매수 세력들이 어떻게 환경을 지배했는가를 감안할 때 펀더멘털 세력이 그대로 유지된다면 이러한 기세는 2022년 하반기까지 이어질 수 있습니다. 기술적 지표 관점에서 살펴보면, 달러 지수와 등가중 미국 지수는 가장 저항이 적은 북쪽의(상승 경로) 경로로 여러 기간 동안 강세를 유지하고 있습니다. 앞으로 한 주가 미국의 주요 경제 보고서와 수많은 연방준비제도이사회(Fed·연준) 관계자들의 연설로 꽉 차 있는 것을 고려할 때, 잠재적인 달러 변동성을 위해 변동성에 대비하는 것이 현명해 보입니다.

 

지난 주, 연방준비제도이사회 의장은 ECB 포럼에서 열린 패널 토론회에서 미국 경제가 "긴축된 통화 정책을 견뎌낼 좋은 위치에 있다"고 재차 강조했습니다. 하지만, 그는 연준의 "연착륙"을 달성할 수 있는 능력에 대해 경고했는데, 이는 중앙은행이 치솟는 인플레이션과의 전쟁을 벌이면서 미국의 경기침체 우려를 부채질하고 있습니다.

미국의 연간 물가 상승률은 에너지 가격이 2005년 9월 이후 가장 많이 뛰면서 1981년 12월 이후 가장 높은 8.6%로 예상외로 빨라졌습니다. 이렇게 달아오른 수치는 인플레이션이 최고조에 달할 것이라는 희망에 찬물을 끼얹었고 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 공격적인 금리 인상에 대한 추측을 부채질했습니다.

그러나 최근 핵심 개인소비지출(PCE)은 인플레이션이 5월에 냉각될 조짐을 보이면서 다른 그림을 그렸습니다. 이는 특히 핵심 PCE가 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 방식을 고려할 때 상당한 발전이 있었다고 볼 수 있습니다. PCE 물가지수는 전년대비 6.3% 상승하여 시장 전망치를 약간 밑돌았고, 핵심 PCE는 4월 4.9%에서 4.7%로 하락했습니다. 예상보다 좋은 결과를 보인 해당 데이터는 가격 압박이 최고조에 달할 것이라는 희망을 되살리고 공격적인 인상에 대한 내기를 식힐 수도 있습니다. 그럼에도 불구하고, 트레이더들은 이번 달 연준 회의에서 여전히 75%의 기준금리 인상 가능성을 염두에 두고 가격을 매기고 있습니다.

 

다음 주

미국 시장은 독립기념일을 맞아 월요일에 휴장했습니다.

하지만, 휴일로 인해 단축된 이번주는 주요 경제 보고서와 위험 사건들로 인해 다사다난할 것으로 보입니다. 금요일 미국의 주요 일자리 보고서를 앞두고 정책 방향에 대한 새로운 통찰력을 제공할 수 있는 수요일 FOMC 회의록에 모든 시선이 집중될 것입니다. 연준은 지난 6월 회의에서 금리를 1994년 이후 가장 큰 폭인 75베이시스 포인트 인상했습니다. 회의록은 의사 결정에 대한 내부 논의에 대한 더 많은 통찰력을 제공해야 합니다.

금요일 NFP 보고서에 앞서 투자자들은 미국 ADP 고용 변화와 초기 실업수당 청구 등의 형태로 데이터를 제공받을 것이며, 해당 데이터 발표는 연준 관리들의 연설로 마무리 될 것입니다.

금요일에는 데이터 발표 결과에 따라 투자자를 만족시킬 수도 있고 불만족시킬 수도 있습니다. 시장에서는 미국 경제가 6월에 25만 개의 일자리를 늘릴 것으로 예상하며 실업률은 3.6%를 유지하고 있습니다. 실업률이 안정되거나 하락하는 가운데 NFP라는 헤드라인이 시장 예측을 충족하거나 초과할 경우, 이는 미국의 경기침체 우려를 완화시킬 수 있습니다. 대안으로, 예상보다 낮은 헤드라인의 NFP 수치와 3.6% 이상의 높은 실업률은 향후 경기 침체로 향하는 미국 경제 주변의 우려를 부채질할 수 있습니다.

 

달러 약세가 임박했나?

미국 달러화 지수 동일 가중치는 1.950을 주요 지표로 작용하면서 상승할 것으로 보입니다.

가격은 주간과 일일 기간 동안 강세를 유지하고 있습니다. 1.1950 이후의 다음 핵심 포인트는 1.2070에서 찾을 수 있습니다. 1.2070 이상의 견고한 브레이크아웃이 1.2300 방향으로의 길을 열 것으로 보입니다.

1.150이 신뢰할 수 있는 저항 지점으로 판단된다면 가격은 이후 1.1700, 1.1640 및 1.1400으로 다시 하락할 수 있습니다.

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