캐나다 달러는 2022년 지금까지 G10 통화 중 가장 잘 나가는 통화 중 하나이며, 캐나다 달러는 일본 엔화 및 미국 달러화와 같은 안전 통화를 제외한 대부분의 G10 국가 통화와 비교해 최근 상승세를 보이고 있습니다.
2020년 말까지 거슬러 가면 G10 통화 중 캐나다 달러가 미국 달러에 반하는 유일한 통화임을 알 수 있습니다.
CAD가 좋은 성과를 보이는 이유
1) 석유의 급등
캐나다는 세계에서 네 번째로 큰 산유국이고 세계에서 세 번째로 높은 원유 매장량을 가지고 있습니다. 석유 및 가스 부문은 경제의 약 5%를 차지하는 등, 캐나다의 가장 큰 수출품입니다.
한마디로 캐나다는 석유에 의존하고 있습니다. 그러므로, 유가는 캐나다 달러에 큰 영향을 미칩니다.
석유가 2022년 현재까지 13% 급등(지난해 50% 상승 추가)한 점을 고려하면 이는 곧 캐나다 달러에 긍정적인 영향을 미친 것으로 보입니다.
2) 높은 수익률
수익률은 곧 투자 수익입니다. 그리고 이제 캐나다 채권은 미국, 유럽, 일본 채권보다 더 높은 수익률을 제시하고 있습니다. 이러한 높은 수익률은 투자자들이 다른 선진국 시장의 자산보다 캐나다 자산에 더 많은 돈을 투자하려는 경향이 있음을 시사합니다.
또한 이렇게 높아진 수요는 캐나다 달러에 대한 더 많은 수요를 의미하며, 이는 결국 캐나다 달러의 가격에 지원을 제공하고 있습니다.
3) 강경파의 BoC 전망
시장은 캐나다 은행이 1월 27일에 금리를 인상할 가능성을 72% 정도로 보고 있는데, 이는 코로나 대유행 이후 처음으로 기록된 수치입니다. 12월의 인플레이션은 1991년 이래 최고치인 4.8%를 기록했습니다. 금리를 올리는 것은 중앙은행이 소비자 물가를 억제하는 것을 도울 수 있는 주요한 방법입니다.
시장 또한 2022년이 끝나기 전에 BOC가 6차례 금리를 인상할 것으로 전망하고 있다는 점에 유의하십시오. 이는 올해 각각 4회씩 인상될 것으로 예상되는 연방준비제도(Fed)와 영국은행 보다 많은 수치입니다.
전반적으로 이러한 '강경파' 적인 기대는 최근 몇 달 동안 CAD의 강점을 부추기는 동시에 앞서 언급한 수익률 상승에 대한 근거를 제시합니다.
하지만 이번 주 BoC 인상이 기정사실임을 모두가 동의하는 것은 아닙니다.
블룸버그가 조사한 경제전문가 중 3분의 2는 캐나다 은행의 금리가 이달에도 0.25%를 유지할 것으로 보고 있습니다. 실제로 지난 화요일 시장에서는 1월 금리 인상 가능성이 82%에 달했지만, 장 마감 시점에 72%로 하락했습니다(USDCAD의 최근 회복세에 따라).
한마디로 BOC는 이번 주에 인상을 단행해야 USDCAD가 핵심 지원수준으로 200일 단순이동평균(SMA)을 다시 선정할 수 있는 기회를 줄 수 있습니다. 이러한 지원 지역 또한 통화 쌍이 2021년 6월부터 12월까지의 50% 피보나치 되돌림 수준이 존재함에 따라 강화되었습니다.
그러나 BoC가 당분간 금리를 낮게 유지한다면 USDCAD는 50일 SMA를 다시 한 번 테스트하여 즉각적인 저항을 받게 될 것이며, 약 23.6%의 되돌림 라인에 도달하게 될 것입니다.
EURCAD의 하락세를 그대로 유지하기 위한 BoC vs ECB
자체 금리 인상과는 거리가 먼 유럽 중앙 은행과 비교했을 때, BoC는 정책 설정을 코로나 이전 수준으로 복구하기 위한 여정에 있어 훨씬 앞서 있는 것으로 보입니다.
이러한 엇갈리는 전망은 2021년 EURCAD의 하락세를 이끈 주요 동력이며, 이는 유가의 눈부신 상승에 힘입은 결과입니다.
강경적인 BoC 베팅의 해제는 EURCAD가 2017년 4월 이후 최저 수준에 도달하고 낮은 수준의 볼린저 밴드 이하로 하락한 후 과매도 상태를 회복했음에도 불구하고 최근 EURCAD은 약간 후퇴한 것으로 해석됩니다.
그러나 EURCAD는 이번 주 캐나다 은행이 온건파적인 깜짝 발언을 하지 않는 한 앞으로 몇 주, 몇 달 동안 큰 폭의 상승세를 보이지는 않을 것으로 예상됩니다.
주중 회의 결과에 따라 강경적인 BOC의 기대가 그대로 유지되고 유가가 더 상승할 것으로 전망되는 한 캐나다 달러는 가까운 미래에 대부분의 G10 국가들에 대해 더 많은 강세를 보일 수 있을 것으로 사료됩니다.
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