중앙은행의 정책적 움직임은 올해부터 지금까지 세계 금융 시장의 주요 주제였고 2021년 마지막 분기에는 더욱 더 큰 관심을 받을 것으로 예상됩니다.
공식적인 4분기가 시작 되기 전 마지막 며칠 동안, 전세계 투자자들과 트레이더들은 최근 정책 회의에서 나온 중앙은행 관계자들의 수많은 발표 및 연설과 씨름을 해야 할 것으로 보입니다.
연방준비제도이사회가 11월부터 자산 매입을 "곧" 시작할 가능성이 있음을 은근히 내비쳤다는 것을 꼭 명심하세요. 지난 주 영국은행은 인플레이션 압박에 앞서기 위해 올해 금리를 인상할 가능성을 열어두고 있다고 말했습니다. 한편, 유럽 중앙은행은 강경한 입장을 고수하고 있어, ECB가 코로나 대유행 이전 수준으로 정책 설정을 복구하는 과정에서 주요 G10 경쟁국들보다 뒤처질 가능성이 있습니다.
일반적으로, 금융 시장은 자신의 정책 정상화에 도움이 되는 중앙은행의 통화를 높이려는 경향이 있습니다.
이 모든 것을 염두에 두고, 미국 달러, 영국 파운드, 유로화가 중앙은행 관계자들의 발언에 어떻게 반응하는지 조금 더 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다. 더욱 확실한 단서들은 특정 통화의 가격을 높게 만들 수 있지만, 온건적인(dovish) 어조는 통화의 가격을 하락시킬 수 있습니다.
금융 시장도 차기 일본 총리의 정책적 편향 및 미국 정부 폐쇄(Government Shutdown)피하기 위한 의사당에서의 시도를 발견하는 것과 같은 정치적 드라마에 휩싸일 것으로 보입니다. 일본 엔화와 미국 달러화가 모두 안전한 통화로 간주되고 있다는 점을 감안할 때, 정치적 불확실성으로 인한 위험 요소들은 각각의 FX(외환) 쌍에서 두 통화쌍에 일종의 완충 효과를 부여할 수도 있습니다. 미국의 경우, 정치인들이 과거 여러 차례 정부 폐쇄를 피하기 위해 11시 정각에 협상을 타결했다는 것을 생각하면, 정치 드라마는 비교적 잠잠해 질 것 같습니다.
이 모든 것을 염두에 두고, 미국 달러, 영국 파운드, 유로화가 중앙은행 관계자들의 발언에 어떻게 반응하는지 주의 깊게 살펴보세요. 좀 더 강경한 단서들은 특정 통화를 더 높게 만들 수 있는 반면, 비둘기적인 어조는 통화의 가격을 떨어뜨릴 수 있습니다.
금융 시장도 차기 일본 총리의 정책 편향 및 미국 정부의 폐쇄를 피하기 위해 의사당에서 이러한 정치적 드라마에 휩싸일 것으로 보입니다. 일본 엔화와 미국 달러화가 모두 안전한 은신처로 간주되고 있다는 점을 감안할 때, 정치적 불확실성으로 인한 위험 요소들은 각각의 FX 쌍에서 두 통화 모두를 완충시킬 수 있습니다. 미국의 경우, 정치인들이 과거 여러 차례 폐쇄를 피하기 위해 11시 정각에 협상을 타결했다는 것을 고려한다면, 이러한 정치적 싸움은 곧 잠잠해 질 것으로 예상됩니다.
금값은 이번 주에 다소 변동성을 보일 것으로 예상됩니다. 연준이 선호하는 예상 인플레이션 8월 결과가 곧 공개될 예정이기 때문입니다. 만약 해당 PCE 데이터나 미국 기업들의 인플레이션 기대치 및 가격이 모두 높아지는 미국의 인플레이션 압력을 가리킨다면, 금융 시장은 연준위가 예상보다 빨리 금리를 인상해야 한다고 판단하게 될 것입니다.
FOMC의 절반은 이미 내년까지 금리 인상을 계획하고 있으며, 시장은 2022년 12월까지 금리 인상이 완전히 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 인플레이션 속도가 빨라질 것이라는 예상과 함께 이러한 기대치가 높아지게 된다면, 이는 미국 달러화의 상승으로 이어질 수 있는 동시, 나머지 FX(외환) 통화쌍에는 하락 압력을 가할 수도 있습니다.
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