일일 금융 시장 분석

지난 며칠간 금은 힘든 시간을 보냈습니다.

지난주 초 50일 단순 이동 평균을 잠시 상회한 후, 여러 가지 근본적인 힘이 금의 매력을 약화시키자 매도 세력들이 시장을 점령했습니다. 10월 초부터 1% 이상 상승했음에도 불구하고, 가격은 심리적 $1,700 수준 이하로 다시 하락하고 있으며, 가장 저항이 적은 경로는 하락으로 향하고 있습니다.

연방준비제도이사회 관리들의 강경한 연설은 지난 금요일 미국의 강력한 일자리 숫자와 맞물려 재무부 수익률 상승과 함께 금에게 힘든 시기를 부여했습니다.

미국 경제는 9월에 263,000개의 새로운 일자리를 추가해 시장의 예상인 25만 개를 넘어섰습니다. 한계 박동에도 불구하고, 해당 수치는 미국 노동 시장이 냉기가 흐르기 시작하는 것 아니냐는 우려를 제기했습니다. 그럼에도 불구하고, 연방준비제도이사회(Fed)가 인플레이션 위협에 맞서 더 많은 통화 전략을 출시하는 것에 대한 시장의 기대는 여전히 높습니다.

미국 고용 보고서에서 미국 달러가 새로운 힘을 얻고 재무부 수익률이 상승함에 따라 금은 새로운 하락 위험에 노출될 수 있습니다.

요점

금값이 하락하기 힘든 한 해였습니다.

달러 가치 상승, 재무부 수익률 상승, 중앙은행에 의한 공격적인 금리 기대감 덕분에 금은 현재까지 8% 이상 하락했습니다. 지정학적 위험, 달러 약세 기간 및 글로벌 성장 우려는 하방 손실이 다소 제한적이지만, 현재 매도 세력이 승리하고 있습니다. 블룸버그에 따르면, 트레이더들은 11월 다음 FOMC 회의에서 75포인트 금리 인상의 92%로 가격을 책정하고 있습니다. 만약 그것이 현실이 된다면, 2022년이 서서히 끝나감에 따라, 금 또한 서서히 몰락할 수도 있을 것으로 보입니다.

월간 차트를 간단히 살펴보면, 지난 4월 이후 모든 월간 캔들은 마이너스로 마감되었습니다.

다음주 분석

다음주는 조금 주의가 필요해보입니다. 왜냐하면 다음 며칠은 금에 큰 변동이 있을 것이기 때문입니다. 투자자들은 주요 경제 보고서와 수많은 금융 거물들의 연설 데이터를 받을 수 있을 것이며, 가장 중요한 것은, 모든 시선이 현재 거의 틀림없이 위험 달력의 가장 큰 데이터 지점인 최근의 미국 인플레이션에 집중될 것이라는 점입니다.

목요일에는 미국의 인플레이션 보고서가 발표되어 투자자들이 가격이 다시 상승하고 있는지 아니면 아마도 우리가 마침내 정점에 도달하고 있는지 주시하고 있습니다. 블룸버그에 따르면, 9월 헤드라인 인쇄는 8.3%에서 8.1% 감소할 것으로 예상되며, 8월 6.3%의 충격에서 6.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 예상보다 높은 CPI 수치는 인플레이션을 위해 더 많은 통화 전략을 출시하는 연준에 대한 시장의 기대를 강화할 수 있습니다. 이는 달러와 재무부 수익률이 상승함에 따라 금 가격이 더 하락하는 것을 볼 수 있습니다. 또는 예상보다 낮은 인플레이션 보고서는 금리 인상 베팅을 줄이고 "비둘기기 적인" 서사를 공급하여 궁극적으로 금이 반격할 수 있는 여지를 제공할 수 있습니다.

금 ETF는 매도 세력을 선호

블룸버그의 자동화된 보고서에 따르면, 금 ETF는 지난 금요일 보유 자산에서 95,021 트로이 온스의 금을 삭감하여 올해 순매출이 101만 온스가 되었습니다. 이것은 4일 연속 하락이었습니다.

이번 유출은 지난 금요일의 강력한 일자리 데이터가 다음 달 75포인트 금리 인상을 앞두고 연준에 대한 베팅에 힘을 실어준 결과일 수 있습니다. 금 ETF는 투자자가 물리적 자산을 소유하지 않고도 귀금속에 노출될 수 있도록 한다는 점을 유념할 필요가 있습니다. ETF로부터의 유출은 일반적으로 기초자산의 약세로 간주됩니다.

금 가격의 하락?

금은 매일과 매주 타임 프레임에서 매도 세력에 의해 지배되고 있습니다. 1,700달러 아래로 떨어진 후, 이것은 1655달러, 1615달러, 그리고 1600달러에 도달할 수 있습니다. 금이 강한 달러와 공격적인 금리 인상 베팅에 대한 치열한 싸움에서 어떻게 남아 있는지를 고려할 때, 매도 세력은 여전히 통제력을 유지하고 있습니다. 보류 중인 인플레이션 보고서는 이번 달 남은 기간 동안 금에 대한 분위기를 조성할 것 같습니다. 가격이 1,700달러 이상으로 밀리면, 이것은 1724달러, 1752달러, 1770달러로 되돌아가는 길을 열 수 있습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

최근 몇 주 동안 리스크 오프(Risk off:위험 자산 회피) 심리가 세계 시장을 지배하고 있습니다. 가상화폐와 같은 투기적 성향이 강한 시장에 대한 헤드라인에는 이러한 현상이 더욱 두드러지고 있습니다. 미국 연방준비제도이사회의 긴축에 대한 의견은 유동성 수지가 제한되고 정책 입안자들이 중앙은행의 인플레이션 대책 신뢰도를 강화하기 위해 서두르고 있기 때문에 더욱 큰 연관성이 있습니다. 경기 침체에 대한 우려가 커지면 인플레이션 우려를 낳을 수 있는데 이는 10년 만기 미국 국채 수익률 3.20%(DXY 105)가 상승에 대해 강한 저항이 되게끔 하며, 이는 곧 달러화 매수세가 크게 약화될 수 있음을 의미합니다. 

밝혀진 중국의 봉쇄 영향

이번 한 주는 중국 데이터로 시작되는데, 가장 최근 PMI는 상하이와 다른 주요 도시들의 엄격한 봉쇄 규제를 반영하여 매우 저조한 실적을 기록하였습니다. 이후, 경제 활동 지원을 위한 잠재적 금리 인하가 발표됨에 따라 PBoC에 시선이 집중될 것입니다. 이는 신용 성장과 최근 위안화와 높은 상관관계가 있는 AUD와 NZD와 같은 중국 연계 상품 통화의 일부에 자극을 가할 것으로 보입니다.

영국 은행을 테스트할 영국 데이터

영국 중간 월별 데이터를 참고하면, 올해 말 인플레이션 데이터의 두 자릿수 발표가 예상되며, BoE는 이미 이를 예상하고 있는 것으로 판단됩니다.더불어 다음 주 실업률의 하락은 고용 시장의 긴장감을 부각시킬 것입니다. MPC가 성장률 하락에 영향을 크게 미치는 것 같긴 하지만, 사실 이는 임금과 물가 압력을 가중시킵니다.

궁지에 몰린 파운드(및 유로화)는 주요 가격을 염탐하고 있는데, GBP/USD의 약세는 4주 연속 하락한 후 1.20을 목표로 하고 있습니다. 더불어 과거에 형성되었던 지지선이 현 시점 바로 위에 위치해 있습니다. EUR은 주요 지원을 통해 1.05로 하락했으며, 매도 세력들은 2017년 1월 최저치인 1.0341을 눈여겨 보고 있습니다. 두 주요 통화 모두 중장기 차트에서 크게 과매수 상태로 있습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

러시아의 우크라이나 침공이 현재 시장에서 가장 중요한 이슈입니다. 크렘린의 목표는 우크라이나 정부를 러시아에 우호적인 정부로 교체하려는 것으로 보이는데, 이는 궁극적으로 우크라이나가 NATO(북대서양조약기구) 회원국이 될 수 없다는 것을 의미합니다. 푸틴에 대한 제재가 가해지긴 했지만, 큰 도움이 되지는 않고 있으며, 현재 러시아는 국제결제시스템인 SWIFT에서 제외되지 않았고 결정적으로 에너지 수출도 금지되지 않았습니다.

투자자들은 안전 투자 방식을 대응하였고, 이러한 지정학적 갈등이 발생하면 언제나 그랬듯이, 금값은 치솟았고, 유가는 9달러 가량 급등했으며, 엔화, 스위스 프랑화, 미국 달러와 같은 안전 통화들이 각광받았습니다. 그러나 시장은 리스크를 재평가하고 있으며, 현재 예상보다 제재가 완화되어 투자자들에게 위험자산이 다시 한번 인기를 끌고 있습니다. 물론, 현재 상황은 여전히 불확실하고, 시장은 앞으로 더 강력한 규제를 시행할 수도 있음을 명심하세요.

시장의 근본적인 문제는 여전히 긴축 통화정책으로 남아 있고, 금융시장은 ECB 가격 책정이 가장 큰 영향을 미치는 가운데 올해 모든 중앙은행들의 인상 금리에 대한 베팅을 줄였습니다. 인플레이션은 분명히 모든 정책 입안자들에게 이미 큰 이슈로 자리 잡았고, 특히 에너지 및 가스 시장에서 가격 압박이 더 심해질 수 있습니다. 우크라이나 문제는 유로존에 부정적인 공급 쇼크와 잠재적인 주요 수요 쇼크를 발생시킵니다.

하지만 연준의 3월 회의에서 50bp 가량의 변동이 있을 가능성은 여전히 20% 정도입니다. 최근 미국 CPI 수치가 40년 만에 최고치를 기록했다는 점을 잊지 말아야 하는데, 이는 연준이 이러한 상황을 상대할 에너지가 많지 않다는 것을 의미합니다. 월간 미국 고용 보고서는 노동력 참여가 활성화됨에 따라 노동 시장의 지속적인 강력한 성장을 확인할 것으로 예상됩니다. 실업률 4% 하락의 움직임은 우크라이나 분쟁에도 불구하고 연방준비제도이사회가 금리를 더 올릴 가능성을 높일 수 있습니다.

이번 주에 두 차례의 주요 중앙 은행 회의가 열리며 정책 입안자의 발표는 유럽에서의 갈등과 에너지 가격에 대한 영향이 그들의 전망을 바꾸었는지에 대해 알려줄 것입니다. 캐나다 은행은 금리를 0.25% 포인트 가량 인상할 것으로 예상되며, 올해까지 추가로 6번의 금리 인상이 단행될 예정입니다. 최근 물가상승률 상승과 주택경기 호조세가 나타나고 있지만 은행의 대차대조표 규모 감소는 일어나지 않을 것으로 보입니다.

RBA는 임금 상승이 예상보다 완만하게 증가하기 때문에, 더욱 신중한 포지션을 취할 것으로 보이며, 대부분의 자국 애널리스트들이 여름까지 통화 정책의 긴축을 예상하지 못하면서 은행은 현재의 매파적(강경적) 시장 가격에 대항할 수도 있겠습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

지난 금요일 미국의 고용 호조에도 불구하고 금 가격은 연방준비제도이사회의 공격적인 금리 인상에 대한 기대감을 높였습니다.

달러화가 안정되고 재무부 10년물 수익률이 1.9%가량을 보임에도 불구하고 금 가격은 치솟았습니다.

금은 높아지는 인플레이션 공포와 계속되는 러시아-우크라이나 사이의 긴장감 때문에 안전을 선택하고 있는 것으로 보입니다. 매수 세력들이 적극적인 자세로 한 주를 시작했지만, 문제는 얼마나 시간이 더 남아있는가 입니다.

지난 몇 주 동안, 금은 이전과 같은 양상을 보였습니다.

금에 대한 세력 충돌로 인해 11월 중순부터 가격이 대부분 50달러 범위 내에서 거래되고 있습니다. 금 매도 세력들은 달러 강세, 재무부 수익률 상승, 연방준비제도이사회의 공격적인 금리인상에 대한 기대감에 여전히 기대감을 보이고 있습니다. 하지만, 매수 세력들은 지정학적 긴장과 증가하는 인플레이션 우려 로부터 계속해서 힘을 얻고 있습니다.

이번 주 경제 일정을 살펴보면, 매수 및 매도 세력 사이의 균형을 맞추기 위해 새로운 근본적인 촉매제가 필요할 것으로 보입니다. 이는 목요일에 발표된 최근 미국 인플레이션 수치와 같은 형태로 나타날 수 있습니다.

미국 인플레이션 보고서의 중요성

미국의 인플레이션은 12월 소비자 물가가 1982년 6월 이후 최고치인 7% 상승하는 등 좋지 않은 상황에 직면해 있습니다. 1월의 인플레이션 데이터에서는 인플레이션이 7.3%로 치솟을 것으로 예상하고 있는데, 이는 1982년 2월 이후 전년 동기 대비 가장 빠른 성장률이며, 인플레이션에 대한 수많은 관심을 고려하면, 발표 예정인 CPI 보고서가 금융 시장을 뒤흔들 가능성이 있어 보입니다.

미국 소비자 물가 상승률이 다시 상승하면 3월 보다 더 공격적인 사이클과 50 베이시스 기준금리 인상 가능성에 대한 시장의 기대가 높아질 수 있습니다. 금의 수익률이 제로인 데다 고금리 환경에서 실적이 저조 했던 과거 이력을 감안하면 악재로 판단됩니다. 트레이더들은 현재 2022년 연방준비제도(Fed/연준)의 5차례 이상 금리인상을 통해 가격을 매기고 있는데 이는 앞으로 금 가격에 큰 어려움을 줄 수도 있을 것으로 판단됩니다.

하지만, 인플레이션 보고서가 예상을 빗나가거나 12월 수치와 일치한다면, 이것은 소비자 물가 안정에 대한 가능성을 불러일으킬 수 있으며, 이러한 양상은 시장 참여자들이 연준의 공격적인 정책 기조를 재평가하도록 자극할 수 있습니다. 금은 특히 달러가 약세를 보이고 금리 인상에 대한 베팅이 식는다면, 이러한 결과로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

ETF는 CPI 데이터보다 먼저 금을 유출합니다.

블룸버그의 자동 보고서에 따르면, 금 ETF는 지난 금요일 보유 금 147,486온스를 삭감하여 2021년 12월 3일 이후 하루 동안 가장 큰 하락을 기록했습니다.

이러한 급격한 유출은 금리 인상 베팅에 기름을 부은 미국의 일자리 보고서 발표에 의한 강력한 결과일 수 있습니다. ETF(Exchange Traded Funds)는 소매 거래자들이 기존 시장이나 시장 그룹에 참여할 수 있도록 하는 투자 수단입니다. 금 ETF는 물리적으로 금을 소유하지 않고도 투자자들에게 금에 대한 시장 참여를 제공합니다. ETF로부터의 유출은 기초 자산의 약세로 여겨지며, 이 경우 ETF 투자자들은 더 높은 금리의 투기 속에서 수익률이 0인 금속에 대한 투자를 줄일 수 있습니다.

지지와 저항에 집중하세요.

금값은 주간 차트에서 1786달러, 저항은 1831달러로 넓은 범위에 갇혀 있습니다. 또 다른 지지 라인은 1750달러이고 저항은 1870달러입니다. 주요 레벨 위 또는 아래에서 결정적인 브레이크아웃/브레이크다운이 이루어질 때까지는 해당 구역은 매수 및 매도 세력 사이의 전쟁터로 남아 있을 것으로 사료됩니다.

일일 차트를 확대하면 $1810 이상의 브레이크아웃이 $1831로 가는 경로를 열었고, 해당 지점을 넘어서게 되면 다음 주요 가격은 $1845와 $1870입니다. 대신, 1810달러 아래로의 하락은 심리적 1,800달러와 1786달러에 대한 매도를 촉발할 수 있습니다.

궁극적으로 매도 및 매수 세력이 통제력을 되찾기 위해서는, 몇 가지 주요한 움직임이 월별로 일어나야 하며, 주요 가격은 $1700 및 $2000입니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

헤드라인을 장식할 미국 CPI

목요일에 발표된 미국의 인플레이션 자료에 모든이들의 시선이 집중될 것입니다. 헤드라인 CPI는 전년대비 7.3%를 기록할 것으로 예상되는데, 이는 1982년 2월 이후 가장 높은 수치입니다.  변동성이 높은 식품과 에너지 부문을 제외한 주 금리는 1982년 10월 마지막으로 나타났던 수준인 5.9%에 이를 것으로 전망됩니다. 임대료 인상 추세와 자동차 생산 억제 기조가 1월에도 이어질 가능성이 높은 가운데 유가 상승의 영향이 주요 관심사가 될 것으로 보입니다. 중요한 문제는 이러한 가격 상승 압력의 원천이 중장기적으로 지속될 것인가 하는 것입니다. 만약 그렇지 않으면, 탄탄한 소비자 수요와 노동 시장의 긴축은 인플레이션을 한동안 고착시킬 수 있을 것으로 판단됩니다.

물론 예상보다 낮은 수치 발표는 인플레이션이 진정되었다는 희망을 불러일으킬 것입니다. 이는 미국 주식시장에는 좋은 소식이겠지만, 금요일 긍정적이었던 NFP 보고서 발표 이후 최근 최고치를 경신할 달러와 재무부 수익률에는 그다지 좋은 소식은 아닙니다.

지지로 지탱되는 달러 하락

무역 가중 달러 지수는 ECB가 초호화 정책 기조에서 벗어나면서 지난주 18개월 만에 최고치에서 크게 떨어졌습니다. 연방준비제도이사회 관계자들은 지난 3월 다음 회의에서 50포인트 가량의 금리 인상의 가능성이 있다는 우려를 잠재웠으나, 금요일에는 노동 시장 데이터가 약 36%로 두 배 이상 증가한 수치를 보였습니다. 오미크론 감염의 감소는 2분기부터 전 세계인의 활동에 희망이 있음을 의미하기 때문에, 이것은 연방준비제도 강경파들의 의견에 힘을 실어줄 것입니다.

지난주에는 2021년 5월 최저치에서 100일 간 단순 이동 평균과 장기 추세선 지지가 달러의 버팀목 역할을 했습니다. 또 다른 강력한 인플레이션 데이터는 더 많은 매수 세력들을 자극시킬 것이며, 일부 분석가들은 극심한 인력 부족으로 인해 앞으로 몇 달 안에 가격이 더 오를 것으로 예상하고 있습니다.

오일 가격의 최고치 상승

지난 주 OPEC+ 회의에서 100달러 석유에 대한 이야기가 나왔고, 이는 시장을 불안하게 하였습니다. 7주 연속 주간 가격 상승을 보이며 브렌트유는 올해 20% 이상 상승했습니다. 널리 예상된 바와 같이, OPEC 연합 국가들은 3월에 하루 40만 배럴의 추가 생산량 증가에 동의했습니다. 그러나 우리가 우려하는 부분은, 비록 연합이 생산량 증가를 말하긴 하지만, 실제로는 우리가 예상하는 수치보다 훨씬 적을 수 있다는 것입니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.