일일 금융 시장 분석

달러 매수세는 2022년 상반기 동안 FX 외환 거래 시장을 지배하며 다가오는 모든 장애물을 없앴습니다. G10 통화는 파운드화가 10% 하락하고 엔화가 15% 이상 하락하면서 사실상 달러화의 힘에 의해 동등하게 되었습니다.

그러나 힘의 척도는 근본이 변화함에 따라 3분기에 매도세에 유리하게 변해가고 있는 것처럼 보입니다. 이는 7월 초부터 혼조세를 보인 통화 실적에 반영될 수 있습니다.

지난 7월 2002년 중반 이후 최고치에 도달한 후, 달러 지수(DXY)는 차익실현 덕분에 손실에 취약하다는 것을 알게 되었습니다. 연준이 금리 인상에 얼마나 적극적으로 나설지에 대한 베팅 감소와 인플레이션 압력 완화 조짐도 상승폭을 제한했습니다.

동일 비중 달러 지수를 재빨리 살펴본 결과, 중국의 실망스러운 데이터가 세계적인 경기침체 우려를 부채질하면서 오늘 아침 물가가 반등했습니다. 그럼에도 불구하고, 이 추세는 여전히 낮은 저점과 낮은 고점을 가지고 있기 때문에 매수 세력들이 선호하는 시장입니다.

세계 최대 경제대국인 미국의 인플레이션이 식고 투자자들이 금리 인상 베팅을 줄인 상황에서 미 달러 강세가 곤경에 처할 수도 있습니다. 하지만, 경기 침체에 대한 두려움과 지정학적 위험으로 인해 투자자들은 불확실성의 시기에 안전의 신호탄으로 남아 있는 달러를 향해 돌진할 수 있습니다.

그렇다면, 중요한 질문은 달러 매수 세력이 자금이 떨어졌는지, 아니면 더 높은 무언가를 위해 잠시 휴식을 취하고 있는지에 대한 것입니다. 이번 주에는 답을 얻지 못할 수도 있지만, 미 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 회의록, 미국 경제자료, 연설 등을 통해 새로운 통찰력을 얻을 수 있을 것입니다.

올해 달러화 절상 배경에는 세 가지 주요 요인이 있었습니다.

1. 이자율

2. 미국 경제의 힘

3. 안전한 피난처로서의 달러

치솟는 인플레이션에 직면하여 금리 상승에 대한 연준의 공격적인 접근은 다른 통화들에 대한 금리 차이가 확대되면서 달러를 반등하게 만들었습니다. 투자자들이 미국 경제의 강점을 다른 나라들과 비교하면서 미국 달러에 대한 욕구를 증가시켰습니다. 마지막으로, 지정학적 리스크, 글로벌 성장 우려, 그리고 전반적인 불확실성으로 인해 시장 참여자들은 세계의 준비 통화를 향해 돌진했습니다.

인플레이션 압력이 완화될 조짐으로 인해 투자자들은 연준이 금리 인상에 얼마나 적극적으로 나설지에 대한 베팅을 줄이게 되었습니다. 최근의 CPI 수치는 7월에 인플레이션이 예상치인 8.7%에 비해 8.5% 하락했고 6월의 9.1% 증가에서 크게 하락했다는 것을 보여줍니다. 미국 경제와 관련하여, 그것은 비공식적인 경기 침체의 시작을 알리면서 2/4분기 연속 감소했고, 달러에 대한 욕구를 더욱 약화시켰습니다. 그러나 불리한 거시경제 환경과 지정학이 작용하면서 투자자들은 신중해졌고, 그 결과 안전한 달러화에 대한 시장의 수요가 증가했습니다.

전반적으로, 달러를 움직이는 두 주요 동력이 어떻게 약해졌는지를 고려할 때, 이는 달러 매수 세력들의 행동을 부추길 수 있습니다.

다음 주 소식

미국 연방준비제도이사회(Fed·연준) 관계자들의 미결 보고서와 연설 덕분에 변동성이 달러화의 승산이 될 수 있습니다.

그러나 모든 시선이 수요일에 열리는 연방준비제도 이사회 회의록에 집중될 것입니다. 이는 두 번째 연속 회의를 위해 금리가 75 베이시스 포인트 인상되었을 때 정책 입안자들이 어떤 생각을 하고 있었는지에 대한 새로운 단서와 통찰력을 위해 투자자들에 의해 분석될 것이며, 만약 회의록이 매파적 어조를 취한다면, 달러를 어느 정도 지지할 수 있을 것입니다. 반대로, 온건적인 어조는 달러화 약세를 만들수도 있습니다. 또한 주 중반 발간된 7월 미국 소매 판매 보고서와 목요일에 발표된 에스터 조지 캔자스시티 연준 총재와 닐 카슈카리 미니애폴리스 연준 총재의 연설을 주시하십시오.

달러 하락 시작?

주간 약세 채널을 벗어난 후, 동일 비중 달러 지수는 더 가파른 하락에 대비할 수 있습니다.

주간 종가가 1.1700 이하로 견고하게 마감된 후 가격은 약세로 돌아섰습니다. 이 수준 이하의 지속적인 약세는 1.1380에 대한 매도를 촉발할 수 있습니다.

1.1700이 신뢰할 수 있는 지원으로 판명되면 1.1900를 목표로 할 수 있습니다.

일간 차트에서는 주요 세력에 힘입어 오늘 아침 가격이 크게 올랐지만 기술적인 면에서는 여전히 매도세가 흥하고 있습니다. 1.1700 이하로 후퇴하면 1.1630과 1.1450으로 하락할 수 있습니다. 1.1700이 신뢰할 수 있는 지원인 경우, 가격은 각각 50일 단순 이동 평균과 1.150을 테스트할 수 있습니다.

책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.

이번 주에는 ECB와 호주준비은행을 포함한 몇몇 흥미로운 중앙은행 회의가 예정되어 있습니다. 우리는 또한 몇 번의 변동성을 보이던 최근의 미국 인플레이션 데이터를 얻을 수 있는데, 이 핵심 데이터 포인트가 정점을 찍었을 가능성이 높지만, 광범위한 가격 압력은 여전히 연준의 긴축 경로의 장을 마련할 것으로 예상됩니다. 이것은 미국 10년 국채 수익률이 다시 3%에 근접하는 등, 달러에 대한 지지를 강화할 것입니다.

ECB 금리 인상 기대치를 높이는 시장

유럽 중앙은행은 암스테르담에서 열린 회의에서 정책금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 그러나 이사회가 양적완화와 대규모 자산 매입 프로그램의 종료를 발표할 예정이기 때문에 이는 역사적인 만남이 될 것입니다. 최근 금융 시장이 잠재적으로 더 큰 50bp의 움직임에 베팅하고 있는 가운데 7월에 예금 금리 상승의 문을 열 것입니다. 연말까지 약 125bps의 금리 인상이 예상되며 참고로 목요일 회의 이후 남은 회의는 4회입니다.

최근의 매파적인 언사와 합의를 이끌어내는 인플레이션 자료에 이어, 시장은 현재 마이너스 금리의 종식을 열광하고 있을까요? 물론 더 큰 금리 인상은 점진적인 긴축 노선을 보고 싶어하는 통치 위원회의 비둘기파(온건파) 쪽에 불리하게 작용할 것이며, 여기에는 수석 이코노미스트 레인과 라가르드 대통령이 제시한 기본 사례도 포함됩니다. 다시 말해, 이는 또 다른 CPI 데이터 보고서를 의심하는 사람들을에게 어떠한 행동을 부추길 수 있습니다. 유로화는 2020년 3월 코로나 최저치인 1.0636을 돌파한 이후 가격 통합 모드에 있습니다. 해당 수준은 괜찮은 지지로 보이지만,  1.08의 장벽은 올해 3월의 최저치를 포함한 저항을 나타냅니다.

방아쇠를 당길 준비가 된 RBA

RBA 회의에서 금리 인상 규모는 논의의 여지가 있긴 하지만, 또 다른 금리 인상이 있을 것입니다. 지난 회의에서 2010년 이후 처음으로 금리를 25bps에서 0.35%로 인상한 은행은 40bps 또는 50bps로 다시 4분의 1포인트 인상할 수 있었습니다. 후자의 두 가지 조치는 2020년 코로나 위기로부터의 비상 요금 인하를 완전히 완화시킬 것입니다. 수십 년에 걸친 낮은 실업률과 목표 금리를 훨씬 넘는 높은 인플레이션은 긴축 사이클을 뒷받침하고 있으며, 일부 경제학자들은 정책 입안자들이 금리 인상을 앞당김으로써 그들의 의도를 조기에 알리기를 바라고 있습니다.

호주 정부는 최근 더 나은 리스크 분위기와 최근 중국이 봉쇄 조치를 해제하고 있다는 소식에 힘을 얻고 있습니다. 원자재 가격 또한 호주를 돕는 역할을 다시 하고 있습니다. AUD/USD는 현재 200일 단순 이동 평균치 0.7256에서 거래하고 있으며, 기세는 여전히 강세를 보입니다. 지지율은 0.7155로 올해 고/저 이동의 38.2% Fib 수준을 밑돌고 있습니다.

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