최근 달러는 사람들의 우려와 달리 회복세를 보이고 있습니다.
시장이 초매파 연준에 대한 베팅을 회복함에 따라 달러화는 회복세를 보이고 최근 고점을 다시 찾기 위해 노력하고 있습니다.
그 결과로 주요 G10 통화는 되살아나는 부채의 무게에 힘들어하고 있습니다.
• EURUSD는 7월 중순 이후 처음으로 다시 동등 이하 기록
• GBPUSD는 코로나가 시작된 이후 최저 수준으로 하락했으며, 현재 1.18 미만으로 거래되고 있음
이러한 움직임은 다음과 같은 6개의 G10 통화 대비 미국 달러 성과를 측정하는 균등 가중치 미국 달러 지수 내에서 포착됩니다.
1. GBP
2. EUR
3. CHF
4. CAD
5. AUD
6. NZD
그 결과, 이 USD 지수는 비록 잠깐이지만, 약간 완화되었고, 1.20을 다시 상회했습니다. 이 지수는 앞서 5월 중순과 6월 중순 달러화 강세를 보이던 핵심 저항 지역을 극복한 것으로 보이며, 7~8월 하락세에서 61.8%의 피보나치 하락세도 정복한 것으로 보입니다.
미국 달러가 더 높은 가격에 심리적 중요성을 지닌 1.20 수준을 넘어 더 큰 폭으로 진출할 수 있을지는 이번 주 후반 잭슨홀 경제 심포지엄에서 어떤 내용이 전달되느냐에 달려 있습니다.
이번 주 금요일인 8월 26일 오후 2시 GMT로 예정된 제롬 파월 연준 의장의 연설이 이번 주 시장의 총체적 관심을 한몸에 받을 예정입니다.
파월은 앞으로 몇 주 동안 세계 시장이 어떻게 작동하는지에 대해 언급할 수도 있습니다.
잭슨홀 미팅에서 언급되야 하는 것?
시장에서는 연준이 9월 회의와 그 이후에 미국 금리를 얼마나 인상할 것인지 알고 싶어 합니다.
현재 상황으로 볼 때, 시장은 연준이 9월 정책 회의에서 다시 75베이시스 포인트(bps)를 인상할 가능성을 70%로 예상하고 있습니다.
불과 일주일 전 46.8%에서 그 확률이 상당히 증가했고, 따라서 지난 한 주 동안 달러는 이러한 회복된 베팅과 함께 상승했습니다.
연준이 다시 75bps 인상을 진행한다면 지난 6월과 7월 연준의 각 정책 회의에서 비슷한 75bps 인상에 이어 세 번째 연속 초대형 인상이 될 것입니다.
시장은 또한 현재 연준이 수십 년간의 높은 인플레이션과 싸우기 위해 공격적인 금리 인상을 계속함에 따라 2023년 5월까지 미국 기준금리가 3.75%까지 오를 수 있다고 믿고 있습니다.
위의 모든 것을 염두에 두면, 미국 달러와 FX 통화쌍의 나머지 부분에서 큰 변동성이 생길 수도 있습니다.
미국 달러 인덱스의 잠재적 시나리오는 다음과 같습니다.
파월이 미국 인플레이션을 낮추기 위해 연준이 공격적으로 머물러야 한다는 신호를 보낸다면(4분기 이후 75bps 인상을 염두), 이는 미국 달러의 즉각적인 상승을 의미할 수 있습니다. 만약 1.20536 피보나치 수준을 도달할 수 있다면, 동등 가중 USD 지수는 1.21을 넘는 7월 중순의 정점을 다시 도달할 수 있는 기회가 될 것입니다.
다만 파월 의장이 미국 인플레이션이 정점을 찍었다는 신호로 연준이 금리 인상을 완화하기 시작할 수 있다는 신호를 공식적으로 보낸다면 지난주 미국 달러화 상승세가 풀릴 수 있습니다.
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